Elektronikdienstleister schwach nach Cisco-Zahlen

Die CISCO-Zahlen vom Montag dieser Woche, die zusätzlichen Erläuterungen, sowie die sich daran anschließenden Interpretationen hatten zunächst Aktien derjenigen Halbleiter-Hersteller in die Tiefe gerissen, die auf TK-Equipment spezialisiert sind. Einen Tag später verbreiterte sich der Druck, erfasste Cisco selbst und große Teile des TK-Marktes für Ausrüstung, Komponenten und Infrastruktur.

Jetzt sind auch die Dienstleister in der Elektronikfertigung dran: Celestica (CLS) und SCI Systems (Nyse: SCI) führen die Verliererliste an. Relativ gut hält sich Solectron (Nyse: SLR).

Chris Whitmore, Analyst bei Deutsche Banc Alex Brown, erklärt: “Dieser Industriezweig erwirtschaftet einen bedeutenden Teil seines Umsatzes mit Firmen wie Cisco. Die Nachricht vom sprunghaften Lageraufbau bei Cisco macht die Leute nervös.“

Flextronics (Nasdaq: FLEX), Solectron und Celestica generieren etwa 10 Prozent ihres Umsatzes mit Cisco. Bei Jabil Circuit (Nyse: JBL) sind es knapp 20 Prozent.

Der kurzfristige Lageraufbau bei Cisco betraf hauptsächlich die Komponentenseite und war motiviert durch Sicherstellung schwer verfügbarer Einzelteile wie Chips und dergleichen. Hier wird die Versorgungslage nicht durchweg, aber in wichtigen Teilbereichen noch einige Zeit schwierig bleiben.
Halbfertig- oder Fertigprodukte seien vom Aufbau der Lagerbestände jedoch nicht betroffen, erläutert Whitmore.

Daraus kann geschlossen werden, dass die Nachfrageabschwächung des TK-Marktes nicht in der befürchteten Form eintreten wird. Von daher sollten auch die Elektronikdienstleister nicht so betroffen sein, wie es im teilweise dramatischen Kursverfall der letzten Tage den Anschein hat.

Analyst Whitmore jedenfalls sieht die Wachstumsaussichten der Fertigungsdienstleister in der Elektronik weiter positiv.

Die FLEX-Aktie gab am Mittwoch 11 Prozent und heute weitere 5 Prozent auf 29-1/4 Dollar ab. Die SLR-Aktie verlor am Mitwoch 4 Prozent, heute weitere 3 auf 39-9/16 Dollar. Die JBL-Aktie musste gestern 7 Prozent Kurseinbusse hinnehmen. Heute kommen weitere 8 Prozent auf 42-3/4 Dollar hinzu. Die CLS-Aktie gibt heute fast 11 Prozent auf 53-3/16 Dollar ab. Damit hat sie in den letzten zwei Wochen über 30 Prozent an Wert verloren.