Anleihen-Barometer

Spitzenbewertung für neue 5,50%-Noratis-Anleihe (A3H2TV)

Die Analysten der KFM Deutsche Mittelstand AG bewerten die neue 5,50%-Anleihe der Noratis AG (WKN: A3H2TV) in einem aktuellen Anleihen-Barometer als „attraktiv (positiver Ausblick)“ mit starken 4,5 von 5 möglichen Sternen.

Laut KFM-Analysten seien die aus Gläubigersicht besonders relevanten Zinszahlungen durch den operativen Cashflow des Unternehmens gedeckt. Zudem sei bei einer weiteren erfolgreichen Umsetzung des risikoarmen Geschäftsmodells von einer weiter ansteigenden Unabhängigkeit von Immobilienverkaufsaktivitäten auszugehen, was das Noratis-Geschäftsmodell noch krisenrobuster mache. In Verbindung mit der Rendite von 5,50% p.a. sei die neue Noratis-Anleihe daher „attraktiv“ mit positivem Ausblick.

Noratis-Anleihe 2020/25

ANLEIHE CHECK: Die derzeit angeboten Mittelstandsanleihe der Noratis AG (ISIN: DE000A3H2TV6) ist mit einem Zinskupon von 5,50% p.a. (Zinstermin jährlich am 11.11.) ausgestattet und hat eine Laufzeit vom 11.11.2020 bis zum 11.11.2025. Im Rahmen der Emission plant Noratis ein Emissionsvolumen von bis zu 50 Mio. Euro mit einer Stückelung von 1.000 Euro zu platzieren. Nach der Emission soll die Anleihe im Freiverkehr der Börse Frankfurt gehandelt werden.

Anleihebedingungen: In den Anleihebedingungen sind vorzeitige Kündigungsmöglichkeiten nach Wahl der Emittentin ab dem 11.11.2023 zu 102% und ab dem 11.11.2024 zu 101% des Nennwerts vorgesehen. Die Emittentin verpflichtet sich in den Anleihebedingungen zu einer Dividendenbeschränkung (max. 50% des Bilanzgewinns). Bei einem Verstoß gegen diese Beschränkung erhöht sich der Kupon für die folgende Zinsperiode um 0,50 Prozentpunkte.

Bestandsentwickler von Wohnimmobilien

Die Noratis AG gehört zu den führenden Bestandsentwicklern von Wohnimmobilien in Deutschland. Noratis investiert insbesondere in die Aufwertung von Quartieren und Siedlungen in Mittel- und Kleinstädten sowie in Randlagen von Ballungsgebieten. Im Fokus stehen dabei technische und kaufmännische Entwicklungsmaßnahmen durch intensives Asset Management, die sowohl den Objektwert steigern als auch das Wohnklima nachhaltig verbessern. Nach erfolgreicher Entwicklung bleiben die Objekte im Bestand oder werden mittelfristig an Investoren bzw. im Einzelvertrieb an bestehende Mieter, Kapitalanleger und Selbstnutzer veräußert. Das Geschäftsmodell basiert auf dem laufend hohen Angebot an Bestandswohnungen mit Renovierungsbedarf und der robusten Nachfrage nach attraktivem Wohnraum, der gleichzeitig bezahlbar ist.