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Warum besitzt Warren Buffett keine Aktien aus dem Bereich der erneuerbaren Energien?
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Warren Buffett gilt weithin als der größte Investor aller Zeiten. Und das zu Recht. Sein Unternehmen, Berkshire Hathaway (WKN:854075) (WKN:A0YJQ2), hat sich seit seiner Gründung viel besser entwickelt als der Markt. Allerdings hat Berkshire den S&P 500 in den letzten 10 Jahren unterdurchschnittlich geschlagen – größtenteils, weil Buffett nicht viele der Wachstumsaktien besaß, die die Rendite des Marktes antrieben.
Von den 48 Unternehmen, die Berkshire Hathaway besitzt, ist keines aus dem Bereich der erneuerbaren Energien. Lass uns die Gründe aufschlüsseln, warum Buffett sich von erneuerbaren Energien ferngehalten hat, und warum jetzt die beste Zeit sein könnte, seinen Kurs zu ändern.
Berkshire Hathaway Energy kurz erklärt
Es ist wichtig, zuerst Berkshire Hathaway Energy (BHE) zu verstehen und wie es zu Berkshire Hathaway passt. Berkshire Hathaway besitzt 91,1 % von BHE. Buffett betrachtet BHE als Teil seiner “großen Vier” zusammen mit Versicherungsunternehmen, dem 100 %igen Besitz der größten US-Eisenbahngesellschaft nach Frachtvolumen (BNSF) und dem 5,4 %igen Besitz von Apple (WKN:865985).
BHE ist ein führendes US-Energieunternehmen, was bedeutet, dass es in einem ähnlichen Geschäft wie andere Versorger und Energieinfrastrukturunternehmen tätig ist. BHE ist riesig, besitzt über 100 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten und erwirtschaftet 3,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020 an Nettoeinkommen. Die überwiegende Mehrheit seiner Positionen sind regulierte Strom- und Erdgasversorger, Übertragungs- und Vertriebsunternehmen, die hauptsächlich mit fossilen Brennstoffen handeln. BHE Renewables ist die wichtigste Ausnahme.
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Zum Jahresende 2020 ist BHE Renewables an 4,7 Gigawatt (GW) an erneuerbaren Energieprojekten beteiligt und hat über 6 Milliarden US-Dollar in 32 Windenergieprojekte Dritter investiert. Im Jahr 2020 erwirtschaftete BHE Renewables einen Umsatz von 936 Millionen US-Dollar und einen Nettogewinn von 521 Millionen US-Dollar. Zum Vergleich: Die Brookfield Renewable Corporation – die mit 7,7 Milliarden US-Dollar bewertet wird und ähnliche erneuerbare Anlagen wie BHE besitzt und betreibt – verfügt über 18,8 GW an erneuerbarer Kapazität und erwirtschaftete im Jahr 2020 einen Umsatz von 3,09 Milliarden US-Dollar. Also ja, Buffett mag Energie. Aber BHE besitzt nicht so viele erneuerbare Energieanlagen für seine Größe.
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