Japan

Die derzeit billigste Börse der Welt

Wenn man sich den japanischen Aktienmarkt ansieht, könnten einem fast die Tränen kommen. Zwar haben auch die japanischen Indizes die Erholung seit März mitgemacht. In den letzten Monaten haben sie aber jeweils underperformt. Speziell beim breiten Topix hat das dazu geführt, dass fast sämtliche Gewinne des letzten Jahres wieder abgegeben wurden. Im direkten Jahresvergleich rutschte er letzte Woche sogar ins Minus. Damit gibt es unter den 10 größten Wirtschaftsnationen der Erde kein Land, dessen Börse sich so schlecht entwickelt hat wie die japanische.

Doch natürlich hat diese Entwicklung auch eine äußerst positive Kehrseite: Japans Aktienmarkt ist inzwischen der günstigste der Welt. Das durchschnittliche Kurs-Buchwert-Verhältnis aller im Topix enthaltenen Werte liegt nur noch bei 1,1 Prozent. Dies bedeutet, dass die Titel der in dem Index enthaltenen Unternehmen zu einem nur 10prozentigen Aufschlag auf ihren Buchwert zu haben sind. Naturgemäß sind viele einzelne Aktien sogar noch deutlich unter ihrem inneren Wert zu haben.

Nirgendwo bekommt der Anleger für sein Geld soviel Substanz wie in Japan! Der dortige Aktienmarkt ist jetzt ein Dorado für Schnäppchenjäger und Value-Investoren. Denn die langjährige Strukturkrise des Landes und die Auswirkungen der Finanzkrise haben dazu geführt, dass die „guten Unternehmen“ von den Investoren schlichtweg übersehen wurden. 

Und solche „gute Unternehmen“ gibt es in Japan reichlich. Sie machen Gewinne und verfügen über eine erstklassige Position im internationalen Wettbewerb. Die Bilanzen dieser Unternehmen sind in einem erstklassigen Zustand, da sie in den letzten Jahren mit teuren Investitionen oft sehr zurückhaltend waren. Hinzu kommt, dass diese Unternehmen oft große Aktienpakete an anderen Gesellschaften halten. Die enormen Werte, die in diesen für Japan typischen Überkreuz-Beteiligungen verborgen liegen, werden von Auslandsinvestoren häufig nicht erkannt. 

Wenn man den japanischen Aktienmarkt nur oberflächlich betrachtet, mag vieles gegen Investments in Japan sprechen: Der hohe Yen, das eher schwache volkswirtschaftliche Wachstum, die Unsicherheiten bezüglich der neuen Regierung. Genau diese Vorbehalte, die viele Marktteilnehmer haben, sind aber der Grund dafür, warum so viele Einzelaktien dort jetzt absolut unterbewertet sind. 

Es lohnt sich gerade in Japan, in die Tiefe zu gehen, und sich ganz genau die Einzelwerte anzusehen. Der hier finden sich noch viele Substanzperlen, deren Kurse bald nach oben drehen werden. Aktive Stock-Picker können hier in den kommenden Monaten enorme Gewinne erzielen, sobald auch der breite Markt das Nachholpotential dieser ausgewählten Einzelwerte erkannt hat.

Umfragen zeigen: Die meisten Anleger interessieren sich für japanische Aktien zurzeit so gut wie gar nicht. Dies könnte sich demnächst als schwerwiegender Fehler herausstellen. Denn die guten japanischen Substanzwerte stehen gerade jetzt vor ihrem Turnaround. In ASIEN-TRENDS haben wir etliche dieser Werte auf unserer Empfehlungsliste. Und wir werden Sie auch in den kommenden Monaten zuverlässig mit neuen Geheimtipps aus Japan versorgen.

Unter www.asien-trends.de können Sie ASIEN-TRENDS kostenlos testen.