Lihir Gold

Anstehender Merger hinterlässt Spuren beim Kursziel

Das mögliche Zusammengehen von Lihir Gold und Newcrest Mining rückt näher. Analysten heben ihr Kursziel an, das Unternehmen berichtet über neue Produktionszahlen.

Im abgelaufenen Quartal fördert Lihir Gold (WKN: 897459) insgesamt 244.000 Unzen Gold auf den Liegenschaften Lihir Island (Papua Neuguinea), Bonikro (Elfenbeinküste) und Mt Rawdon (Australien). In Ballarat (Australien) wird nichts mehr gefördert. Die Fördermenge übertrifft die Werte aus dem Vorquartal um 6 Prozent, vor einem Jahr lag die Fördermenge jedoch noch bei 294.000 Unzen. Gegenüber dem März-Quartal sinken die Cashkosten je Unze von 515 US-Dollar auf 461 US-Dollar. Unverändert geht das Unternehmen für das Gesamtjahr von einer Förderung zwischen 1,0 Millionen Unzen und 1,1 Millionen Unzen Gold aus. Die Kosten je Unzen sollen sich auf unter 450 US-Dollar belaufen. Die Analysten von RBC Capital Markets sind bei den Produktionszahlen auf Linie mit Lihir, sie rechnen mit 1,025 Millionen Unzen. Bei den Kosten sind sie nicht ganz so optimistisch. Sie erwarten je Unze Cashkosten von 461 US-Dollar.

Zwei Expansionen stehen derzeit bei Lihir Gold auf dem Programm. So läuft auf Lihir Island alles nach Plan, auch das Budget wird eingehalten. Erwartet werden Investitionskosten von 780 Millionen US-Dollar, hinzu kommen 160 Millionen US-Dollar für die Stromversorgung. Erste Anlagen stehen bereits, das Stromkraftwerk ist zu 50 Prozent errichtet. Auch in Bonikro läuft alles wie gewünscht. Einige Bohrungen sind abgeschlossen, die Ergebnisse sollen am Jahresende vorliegen, weitere Bohrungen werden im Herbst beendet werden. Bis 2012 soll die Produktion in Bonikro auf jährlich 200.000 Unzen bis 250.000 Unzen ansteigen. Derzeit liegt die Jahresproduktion auf der Liegenschaft in der Elfenbeinküste bei 100.000 Unzen bis 110.000 Unzen.

Bei ihren Prognosen sind die Experten von RBC Capital Markets für 2010 etwas zurückhaltender geworden. Sie reduzieren die Gewinnerwartung je Aktie von 16,4 US-Cent auf 16,0 US-Cent. Gleichzeitig senken sie die Schätzung bei der Goldproduktion von 1,039 Millionen Unzen auf 1,025 Millionen Unzen. Beim Goldpreis gehen sie fast unverändert von 1.199 US-Dollar je Unze aus. Für 2011 erhöhen sie dagegen die Gewinnschätzung marginal, von 13,4 Cent auf 13,5 Cent je Aktie. 2012 sehen sie einen Gewinn je Aktie von 23,2 Cent voraus.

Der Merger von Lihir mit Newcrest Mining (WKN: 873365) aus Australien wird nach Ansicht der Experten von RBC immer wahrscheinlicher. Daher erhöhen die Experten ihr Kursziel für Aktien von Lihir Gold auf 5,50 A-Dollar, bisher lag es bei 4,20 A-Dollar. Das Rating steigt von „sector perform“ auf „outperform“. Beim neuen Kursziel haben sie die Bewertung von Newcrest mit einfließen lassen. Hier liegt das Kursziel bei 45,00 A-Dollar. Entsprechend erfolgt die Umrechnung aufgrund des Newcrest-Angebots. Aktionäre von Lihir erhalten eine Aktie von Newcrest für jeweils 8,43 Aktien von Lihir plus 22,5 A-Cent je Aktie in cash. Zuvor haben unabhängige Experten in einer Untersuchung bestätigt, dass das Angebot im besten Interesse der Lihir-Aktionäre sei. Zudem gibt es kein weiterführendes Angebot. Aus der Kursentwicklung der letzten Monate ist ferner abzulesen, dass der Markt nicht glaubt, dass Newcrest sein Angebot noch anheben wird. All dies bringt die Experten von RBC zu der Annahme, dass der Merger wie geplant erfolgen wird. Demnach soll der Handel mit Lihir-Aktien am 30. August enden. Ab dem 31. August könnten dann die neuen Newcrest-Aktien an der Börse gehandelt werden. Am 13. September ist dann die Implementierung vollendet, dann sind alle Aktien an Newcrest übertragen.