Ambrian Capital

Die Produktion auf Tiger Resources Kipoi-Projekt läuft besser als geplant

Die Analysten von Ambrian Capital äußern sich äußerst positiv zu den heute veröffentlichten Produktions- und Absatzzahlen des australischen Kupferproduzenten Tiger Resources (WKN A0CAJF). Sie kündigen an, ihr Kursziel (bisher 0,49 AUD) zu überarbeiten und bekräftigen ihre bestehende Kaufempfehlung.

Nach Ansicht von Ambrian Capital habe Tiger Resources mit den Juni Produktions- und Absatzzahlen von seinem Kupferprojekt Kipoi in der Demokratischen Republik Kongo hervorragende Ergebnisse präsentiert. Die Zahlen würden für sich sprechen: Die Produktion von Kupfer in Konzentrat habe mit den Erwartungen übereingestimmt und ein hohes Tonnenvolumen von eingelagertem Erz warte noch auf die Aufbereitung. Es sei besonders ermutigend zu sehen, dass die Gewinnungsrate auf 63% gestiegen sei, während die Prognose nur bei 55% gelegen habe. Das habe geholfen, die im Quartal verarbeiteten, etwas niedrigeren Gehalte auszugleichen. Die Tatsache, dass dieses aggressive Hochfahren der Verarbeitungsvolumina seit Beginn der Projektentwicklung ohne ernsthafte Unfälle vonstatten gegangen sei, wertet Ambrian ebenfalls als echtes Plus.

Angesichts der nun vorliegenden Zahlen betrachten die Analysten Tiger Resources als eine der spannendsten Wachstumsgeschichten aus dem Kupfersektor im gesamten globalen Aktienmarkt. Dass es kaum andere solche Produktionswachstumsgeschichten gebe, sei angesichts des hohen Kupferpreises offensichtlich – und einer der Gründe dafür.

Man habe seit Langem gesagt, dass die erste Wertsteigerung bei Tiger die erfolgreiche Kommissionierung der Phase Eins der geplanten Produktion sei. Dies scheine im Zeitplan und mit höher als sogar vom Management erwarteten Gewinnungsraten erfolgt zu sein. Nun erwarte man mit Vorfreude die Pipeline von weiteren Wachstums- und Werttreibern für das Unternehmen im laufenden Jahr. Auf dem Sockel einer erfolgreichen Aufnahme der Phase Eins der Produktion, glaube man, werde der Markt verstärkt das weitere Aufwärtspotenzial der Wachstumspipeline des Unternehmens berücksichtigen:

Die zweite Produktionsphase auf dem Kipoi-Projekt solle das Kupferproduktionsvolumen steigern und zudem den Wert des Endprodukts steigern, so Ambrian. Anstelle von Konzentraten solle dann Elektrolytkupfer produziert werden. Sowohl die Steigerung des Produktionsvolumens (von 35.000 Tonnen auf 50.000 Tonnen Kupfer pro Jahr) als auch die Änderung des Endprodukts sollte nach Ansicht der Experten von Ambrian die Cahsmarge steigen lassen. Die Experten von ARCCON seien zudem dabei eine Studie zur vorläufigen Bewertung der Wirtschaftlichkeit abzuschließen, um so ein Konzept für die Phase Zwei der Produktion zu definieren – die das Minenleben bei einer Produktion von 50.000 Tonnen Kupfer pro Jahr um zehn Jahre verlängern solle.

Darüber hinaus werde derzeit von unabhängigen Experten für die Lagerstätte Sase Central eine erste geologische Ressource kalkuliert, die Ambrian vor Ende des zweiten Halbjahres 2011 erwartet. Sase sei Teil des Lupoto-Projekts (100% Tiger) und liege in rund 10 Kilometer Entfernung zur Kipoi-Mine. Das Projekt habe das Potenzial als Satellitengrube für Kipoi zu dienen, was die Lebensdauer und den Wert des Projekts weiter erhöhen würde. Die im vierten Quartal 2010 auf Lupoto durchgeführten Arbeiten hätten die Streichlänge und Breite der Vererzung auf der Sase-Lagerstätte erfolgreich ausgeweitet. Die Vererzung sei nun auf einer Streichlänge von700 Metern nachgewiesen und die Breite betrage bis zu 300 Meter. Die Vererzung sei zudem in Streichrichtung und in die Tiefe offen.

Angesicht all dieser Faktoren überarbeite man derzeit das Kursziel für die Tiger-Aktie, bekräftige aber ausdrücklich die Kaufempfehlung.

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