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SJB FondsPortrait. Templeton Growth (Euro) Fund. - Seite 2

FondsEntwicklung. Übersichtlich.

In den gut sieben Jahren seit Auflegung hat der Templeton Growth (Euro) Fund eine Rendite von -0,44 Prozent p.a. in Euro vorzuweisen – ein klarer Hinweis auf die angesprochenen „Schwierigkeiten“, die Value-Investoren zuletzt durchzustehen hatten. Der Vergleichsindex MSCI World brachte es im selben Zeitraum immerhin auf ein Plus von +3,18 Prozent p.a. Dass gerade die letzten Jahre eine wenig erfreuliche Zeit für die Anlagestrategie „Value“ darstellten, zeigt sich auch beim Wechsel auf den mittelfristigen Zeithorizont. Hier setzt sich der Renditevorsprung der Benchmark gegenüber dem Templeton-Fonds fort. Auf Sicht von drei Jahren hat dieser zum Bewertungstag 1. November 2011 eine Rendite von +4,49 Prozent p.a. erreichen können, während der MSCI World ein deutlich höheres Plus von +8,73 Prozent jährlich gegenüber der Benchmark zu verzeichnen hatte. In der kurzfristigen Betrachtung holt der Templeton Growth (Euro) Fund dann aber auf und liegt nahezu gleichauf mit seinem Referenzindex: Im letzten Einjahreszeitraum büßte der Fonds -3,32 Prozent an Wert ein, während der MSCI World mit einem Minus von -3,16 Prozent auskam.

In allen drei betrachteten Zeithorizonten liegt die Rendite des Templeton-Fonds damit unterhalb derjenigen des Vergleichsindex. Diese von FondsManager Boersma als „äußerst ungewöhnlich“ bezeichnete Periode des schwächeren Abschneidens von Value- gegenüber Growth-Titeln dürfte aber bald zu Ende gehen, wenn er mit seiner Einschätzung Recht behält: Angesichts der extrem schlechten Marktstimmung und der großen Pessimismus vieler Investoren sei der Markt seinem Wendepunkt nahe, es gebe „Licht am Ende des Tunnels“.

Während die Wertentwicklung des Templeton Growth (Euro) Fund noch nicht überzeugt, ist die langfristige Schwankungsneigung des FondsPortfolios positiv zu bewerten. Denn seit Auflegung liegt die annualisierte Volatilität des Fonds mit 13,94 Prozent unterhalb derjenigen des Vergleichsindex von 14,30 Prozent. Ein Umstand, der gerade sicherheitsbewußte Investoren ansprechen dürfte. Auf Sicht von drei Jahren beträgt die Schwankungsbreite des Templeton Growth 15,84 Prozent gegenüber 15,26 Prozent beim MSCI World. Im Jahresvergleich lässt sich bei der Volatilität von Fonds und Index keine signifikante Differenz feststellen: Einer Schwankungsbreite von 12,70 Prozent des Templeton-Fonds steht eine „Vola“ von 12,54 Prozent der Benchmark gegenüber.