Der innere Markt

Soros warnt mal wieder - diesmal zu Recht - Seite 2

Denn nicht nur die gesunde Sektorrotation und der wichtigste Risikoindikator des inneren Marktes deuten auf das Lager der Bullen, sondern auch die Nebenwerte. Bekanntlich sind diese insbesondere dann gesucht, wenn die Anleger weniger auf die Risiken achten und die Chancen an der Börse überwiegen.

Die Nebenwerte bleiben positiv

In Zeiten, in denen sich die Anleger eher auf die Chancen als auf die Risiken konzentrieren, sind die kleinen und meist sehr zyklischen Aktien stark gefragt. Trotz der heute allgegenwärtigen Warnungen vor einem Einbruch befinden wir uns in einer Marktphase, in der die Anleger die kleinen Werte favorisieren. Dies zeigt Ihnen die folgende Grafik, die die relative Stärke der Nebenwerte des  Russell 2000 Index gegenüber den etablierten Aktien des S & P 500 Index zeigt.

Wie Sie im linken Bereich der Grafik erkennen, war die relative Stärke der kleinen gegenüber den großen Werten sehr hoch im Sommer 2015, also kurz vor der damaligen starken Korrektur der globalen Märkte. Genau vor einem Jahr bildete sich ein Aufwärtstrend in der Relation der relativen Stärke. Kurz vor der US -Wahl und vor dem Hintergrund der damaligen Unsicherheit nahm  diese Stärke wieder ab. In den vergangenen Wochen hat sich eine trendbestätigende Formation gebildet, die nun offenbar wieder nach oben verlassen wird. Sollte dieser Ausbruch wirklich erfolgreich sein, werden wir wahrscheinlich noch etwas weiter auf die von vielen heiß ersehnte Konsolidierung warten müssen.

Der Markt wird nach wie vor von der Nachfrage gelenkt

Mit großem Interesse habe ich gelesen, dass der große Investor George Soros sein Glück erneut auf der Short-Seite des Marktes herausfordert. Ganz ähnlich übrigens wie im vergangenen Sommer und Herbst, als er bei diesem Versuch horrende Summen verloren hat.

Auch heute ist dies aus Sicht des inneren Marktes komplett falsch. Denn  trotz einer gewissen kurzfristigen Überhitzung ist der US- Aktienmarkt übergeordnet positiv konfiguriert und wird ganz eindeutig von der Nachfrage gelenkt. Dies hängt auch mit der positiven Sektor-Rotation zusammen, die jetzt wieder einige längere Zeit unbeliebte Branche nach oben spült, z.B. Pharma und Biotech halte ich erneut für sehr aussichtsreich. Aber auch Rohstoffe und Energie legen nach kurzer Pause an relativer Starke zu.