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Beliebte Dividendenaktien im Check: Die Novo Nordisk-Aktie - Seite 2
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0 KommentarePunkt 2: Gewinn und Cashflow
Ob das Geschäftsmodell von Novo Nordisk tatsächlich dauerhaft hohe Ausschüttungen erlaubt, verrät ein Blick auf den operativen Gewinn, kurz EBIT, und den Free Cashflow. Beide Kennzahlen zeigen, dass Novo Nordisk sich seine Ausschüttungen in den letzten Jahren locker leisten konnte.
Quelle: Geschäftsberichte Novo Nordisk
Du wirst dich jetzt vielleicht fragen, wie ich darauf komme, dass die Dänen sich ihre Dividende locker leisten konnten, wenn der Free Cashflow meist bei null lag, ja sogar zweimal negativ war. Ein berechtigter Gedanke!
Allerdings sollten wir bedenken, dass beim dargestellten Free Cashflow die Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe bereits berücksichtigt sind. Dass heißt, selbst nach den Dividenden und den Aktienrückkäufen bleibt meist noch etwas übrig.
Besonders bei den Aktienrückkäufen war Novo Nordisk in den letzten Jahren sehr aktiv. In jedem (!) der erwähnten Jahre hat Novo Nordisk eigene Aktien im Wert von einigen Milliarden Euro zurückgekauft! Und trotzdem war der Free Cashflow meist positiv!
Aufgrund dieser Tatsache lässt der Blick auf EBIT und Cashflow nur einen Schluss zu: Novo Nordisk konnte sich seine Dividende in jedem der letzten sechs Jahre locker leisten! Ein wunderbares Zeichen für Anleger, denen kontinuierliche Dividenden auf dem derzeitigen Niveau besonders wichtig sind!
Punkt 3: Ausschüttungsquote
Im dritten und letzten Punkt dieses Dividendenchecks werfen wir einen Blick auf die Ausschüttungsquote. Sie gibt an, wie viel Prozent vom Gewinn an die Aktionäre ausgeschüttet werden. Spätestens bei Ausschüttungsquoten ab 80 % könnte zu wenig für Investitionen übrig bleiben.
Das könnte langfristig dazu führen, dass die Konkurrenz aufgrund des technologischen Rückstands infolge der zu geringen Investitionen enteilt und die Gewinne deshalb einbrechen. Logischerweise würde das auch die Dividende gefährden! Wer also Wert auf eine langfristig stabile Dividende legt, der sollte stets die Ausschüttungsquote im Blick behalten.
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Genau das habe ich bei Novo Nordisk getan. Und auch in diesem Punkt enttäuschen die Dänen nicht, die Ausschüttungsquote pendelte in den letzten fünf Jahren stets um die 50 %.
| 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | |
| Ergebnis je Aktie (in DKK) | 7,82 | 9,40 | 10,10 | 13,56 | 14,99 |
| Dividende je Aktie (in DKK) | 3,60 | 4,50 | 5,00 | 6,40 | 7,60 |
| Ausschüttungsquote | 46,0 % | 47,9 % | 49,5 % | 47,2 % | 50,7 % |
Quelle: finanzen.net
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