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Goldman Sachs empfiehlt Infineon – solltest du die Aktie kaufen? - Seite 2
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1 KommentarDenn ich als Laie im Chipgeschäft kann nur schwer verstehen, warum Infineon laut eigenen Angaben Marktführer im Segment Industrial Power Control ist. Oder sich Infineon nach NXP auf Rang zwei im Automotive-Bereich positioniert hat.
So kann ich als Investor kaum beurteilen, ob die Wettbewerbsvorteile von Infineon, die aufgrund der starken Marktposition zweifelsfrei vorhanden sind, langfristig bestehen bleiben. Der zweite Grund, warum ich um die Infineon-Aktie einen Bogen mache, ist also das schwer verständliche Geschäftsmodell. Ich habe schlichtweg keine Ahnung davon.
Grund 3: Der Preis
Nicht nur Goldman Sachs scheint von Infineon überzeugt zu sein, auch die anderen Marktteilnehmer trauen den Münchenern einiges zu. Denn nur so ist das ambitionierte Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 28,9 (Stand: 19.05.2017) zu erklären. Zum Vergleich: Das durchschnittliche KGV aller DAX-Konzerne betrug laut Commerzbank Anfang Mai gerade mal 14,3.
Das heißt: Die Marktteilnehmer erwarten, dass Infineon was den Gewinn betrifft in den nächsten Jahren kräftig zulegen wird und das KGV so auf ein marktübliches Niveau sinkt. In den letzten fünf Jahren ist der Gewinn aus fortgeführten Tätigkeiten um durchschnittliche 11,7 % pro Jahr gestiegen.
Behält man dieses Wachstum bei, dauert es noch fast fünf Jahre, bis Infineon beim aktuellen Kurs eine marktübliche Bewegung erreicht hat. Angesichts des schnelllebigen Chipgeschäfts und dem erwähnten, harten Konkurrenzkampf eine gewagt Annahme. Der hohe Preis ist daher der dritte Grund, weshalb ich glaube, dass es bessere Anlagemöglichkeiten als die Infineon-Aktie gibt.
Mein Fazit zur Infineon-Aktie
Der hohe Preis in Kombination mit dem schwer verständlichen Geschäftsmodell und der starken Konkurrenz machen die Infineon-Aktie in meinen Augen zu einem derzeit eher unattraktiven Investment. Das heißt aber nicht, dass ich Goldman Sachs gänzlich widerspreche.
Denn möglicherweise arbeiten bei der US-Bank Analysten, die ein besseres Verständnis vom Chipgeschäft haben als ich. Da ich mich aber nicht blind auf Analystenmeinungen verlassen möchte, kommt die Infineon-Aktie für mich nicht in Frage.
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Thomas Brantl besitzt keine der erwähnten Aktien. The Motley Fool empfiehlt NXP Semiconductors.
Dieser Artikel wurde ursprünglich auf fool.de veröffentlicht.
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