Anleihen-Barometer

Wie schneidet die neue Metalcorp-Anleihe 2017/22 (A19JEV) ab?

In ihrem aktuellen Anleihen-Barometer bewertet die KFM Deutsche Mittelstand AG die neue Anleihe 2017/22 der Metalcorp Group B.V. als „attraktiv“ mit 4 von 5 möglichen Sternen. Die Metalcorp Group B.V. habe in den letzten Jahren die Erträge kontinuierlich gesteigert und sei seit ihrem Bestehen profitabel, so die KFM. Das Geschäftsmodell werde durch die Fokussierung auf Back-to-Back-Geschäfte risikoavers umgesetzt, so dass die Ergebnissteigerungen der letzten Jahre weitgehend unabhängig von der teilweise volatilen Entwicklung der Rohstoffpreise erreicht werden könnten. Die Wertschöpfungstiefe werde laut KFM durch den Aufbau von eigenen Produktionskapazitäten und Rohstoffressourcen sukzessive erhöht.

Fazit der Analysten: „Aufgrund des langjährigen Track Records, der risikoaversen Steuerung des Geschäftsmodells und des anhaltenden Wachstumskurses der Metalcorp in Verbindung mit der attraktiven Rendite von 6,59% p.a. (Kurs von 101,50% am 19.07.2017) wird die 7,00%-Metalcorp-Anleihe als „attraktiv“ (4 von 5 möglichen Sternen) bewertet.“

Metalcorp-Anleihe 2017/22

ANLEIHE CHECK: Die im Juni 2017 emittierte Anleihe 2017/22 der Metalcorp Group B.V.  (WKN A19JEV) ist mit einem Zinskupon von 7,00 Prozent p.a. (Zinstermin halbjährlich am 06.06. und 06.12.) ausgestattet und hat eine Laufzeit bis zum 06.06.2022. Im Rahmen der ausschließlich institutionellen Investoren angebotenen Anleiheemission wurden insgesamt 70 Miollionen Euro platziert.  Die Anleihe ist in Stückelungen ab 100.000 Euro handelbar.

Vorzeitige Kündigungsmöglichkeiten der Emittentin sind in den Anleihebedingungen ab 06.06.2020 zu 104%, ab 06.12.2020 zu 102%, ab 06.06.2021 zu 101% und ab 06.12.2021 zu 100% des Nennwertes vorgesehen. Die unbesicherte Anleihe ist mit Positivverpflichtungen wie einer Mindest-Eigenkapitalquote von 25 Prozent und einer Dividendenrestriktion (maximal 50% des Nettogewinns dürfen ausgeschüttet werden) sowie verschiedenen Negativverpflichtungen ausgestattet.

Metalcorp-Anleihe 2013/18

 

ANLEIHE CHECK: Die im Juni 2013 emittierte erste Anleihe der Metalcorp Group B.V. 2013/18 (WKN A1HLTD) hat einen Zinskupon von 8,75 Prozent p.a. und laut Prospekt ein Gesamtvolumen von 30 Millionen Euro. Im Laufe der vergangenen Jahre wurde das Anleihevolumen via Privatplatzierungen sukzessive auf 75 Millionen Euro erhöht. Die Laufzeit des Bonds endet zum 27.06.2018 und soll mit den Mitteln aus der neuen Anleihe abgelöst werden.