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Maricann Group (von True Research): kaufen

^ Original-Research: Maricann Group - von True Research
Einstufung von True Research zu Maricann Group

Unternehmen: Maricann Group

ISIN: CA5667241007

Anlass der Studie: Erstempfehlung

Empfehlung: kaufen

seit: 27.09.2017

Kursziel: 3 EURO

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Nicholas Hornung, Bachelor of Law (LLB)
Maricann Group (WKN A2DQR6) - Kanadischer Marihuana Produzent expandiert inDeutschland (voll finanziert)!

Die kanadische Maricann Group (WKN A2DQR6) steht heute in unserem Fokus.Das bereits in Kanada produzierende Unternehmen expandiert kräftig auch aufdem deutschen Markt. Dies ist unter den Cannabis Gesellschaften einabsolutes Alleinstellungsmerkmal!

Voll finanzierte Expansion - geringe Produktionskosten
Die bereits bestehende Anlage in Kanada wird um ein 18.500 Quadratmetergroßes Gewächshaus erweitert. Mit dem Erwerb eines ehemaligenFleischverarbeitungsbetriebs in der Nähe von Dresden, kann die MaricannGroup (WKN A2DQR6) eine 150.000 Quadratmeter große, voll funktionsfähigeProduktionsstätte in Deutschland vorweisen. Durch eine Vereinbarung mit derGreen Streaming Finance Company erhält die Maricann Group (WKN A2DQR6) 42,5Millionen Dollar, somit sind alle Kosten der Expansion voll finanziert.
Die Produktionskapazität soll von 57,245 Kilogramm in 2018 auf 97.000Kilogramm in 2019 gesteigert werden und dass zu unglaublich günstigenProduktionskosten von 1,34$ pro Gramm bei einem Verkaufspreis von 10,62$ -eine Marge von 87,3 %!!

Wir erwarten in den kommenden Wochen einiges an bedeutenden News, die einenwahren Ansturm auf die Aktien der Maricann Group (WKN A2DQR6) auslösenwerden.

Cannabis in der Medizin - mit dem Favoriten zum Börsenerfolg
Medizinisches Cannabis findet in Kanada und nicht nur dort eine immergrößere Verbreitung. Wie die neuesten Daten der Health Canada - die inKanada für das Gesundheitswesen verantwortliche Behörde - zeigen, wächstder Markt für das Medizinprodukt in dem nordamerikanischen Land dynamisch.Neben Kanada verfügt vor allem der südliche Nachbar USA über enormesPotenzial. So dürfte dort die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate inden Jahren 2014 bis 2020 bei 29 Prozent liegen. Der Markt könnte dann rund20 Milliarden US-Dollar erreichen. 2014 umfasste er noch vier MilliardenUS-Dollar, in 2017 lag er schon bei gut acht Milliarden US-Dollar.
Auch auf andere Teile der Welt, nicht zuletzt Deutschland, greift dieserTrend über. Wer sich dort, wie etwa die Maricann Group rechtzeitigpositioniert, besitzt einen First-Comer-Vorteil, der nicht zu unterschätzenist. Bei einem Investment in den wachsenden Markt gilt es nichtsdestotrotzauf die Qualität der Unternehmen zu achten. Denn im ersten Hype sind auchviele Gesellschaften aus dem Boden geschossen, die eigentlich kaum Markt-und damit Börsenchancen besitzen.

Maricann Group - ein internationales Cannabis-Unternehmen, diversifiziertund noch günstig

Doch es gibt sie, die rühmlichen Ausnahmen, wie die Maricann Group. Dabeihandelt es sich um eine kanadische Gesellschaft, die bereits dasMedizinprodukt produziert und vertreibt. Die Kanadier expandieren sogarnach Deutschland, wo Maricann im sächsischen Ebersbach ein Werk kaufte.Dabei handelt es sich um einen ehemaligen Fleischverarbeitungsbetrieb desCargill-Konzerns, der nun auf Marihuana umgerüstet werden soll. DieseDeutschland-Strategie gibt Maricann unter den kanadischen Cannabis-Gesellschaften eindeutig ein Alleinstellungsmerkmal.

Gegründet wurde die Maricann Group 2013 und ist in Ontario ansässig. DasUnternehmen besitzt eine der 43 bundesstaatlichen Lizenzen der HealthCanada. Zusätzlich zu der bestehenden 46.000 Quadratfuß großen Anlage, dieaktuell 2200 Kilogramm produziert, wird ein 200.000 Quadratfuß (18.581Quadratmeter) großes Hybrid-Gewächshaus konstruiert. Im ersten Quartal 2018soll zum ersten Mal im neuen Haus gepflanzt werden. Geerntet wird danneinige Monate später. Dieser Zyklus kann viermal im Jahr wiederholt werden.Dabei wird mit einer Produktionskapazität von 57.245 Kilogramm in 2018 undvon gut 97.000 Kilogramm in 2019 gerechnet.

Eine Verarbeitungsanlage wird auch ein Areal für die Nachbehandlungbeinhalten, wo das Produkt mit bester Qualität versehen wird. Da Maricannbereits erfolgreich produziert, wird so sichergestellt, dass auch weiterhindie strengen Anforderungen der Health Canada bezüglich möglicherBakterienverunreinigungen erfüllt werden können. Denn gerade immedizinischen Sektor muss sichergestellt sein, dass keinerlei Bakterienoder Pilze die Produkte verunreinigen.

Ontario ist zwar nicht die günstigste Produktionsregion was zum dieEnergiekosten anbelangt, doch generiert Maricann einen Kostenvorteil, indemeine Strom-Kopplungsanlage gebaut wird. Dies ist möglich, da sich aufMaricanns Liegenschaft eine Erdgasquelle befindet. Damit werden Stromkostengesenkt und es entsteht zudem eine weitere Einnahmequelle, da Strom wiederin das Netz eingeführt werden kann.

Aus der Strom-Kopplungsanlage wird auch CO2 entstehen, was zum Aufheizenvon Böden und Wasser verwendet werden kann. Gesammeltes Regenwasser sowiebesonders hochwertiges Glas in den Gewächshäusern sollen zusätzlich dieStrom- und Wasserkosten, so schätzt Maricann, auf 25.000 US-Dollarmonatlich beschränken. Im Vergleich zu konkurrierendenGewächshausbetreibern wäre dies ein äußerst niedriger Wert.
Ein Plus ist zudem Maricanns Zusammenarbeit mit Evolab, dessen 10.000Quadratfuß großes Labor sich auf Maricanns Produktionsliegenschaft befindenwird. Der wissenschaftliche Leiter und Berater von Maricann Dr. StevenBennett hat bei Evolab bereits große Erfahrungen bei der Aufbereitung vonCannabis-Extrakten gesammelt. Evolabs Cannabinoid-Extraktionsverfahren istdas sauberste Verfahren um mit Hilfe von CO2 einen reinen Cannabis-Ölextrakt herzustellen. Das CO2 dient als Lösungsmittel um einen reinenExtrakt zu erhalten. Dazu hat Evolab die erste CO2- Extraktionsmaschineentwickelt. Mit Hilfe dessen gesetzlich geschützter Technologie könnenProdukte mit gleichbleibender Arzneimittelqualität hergestellt werden. Dieist ein wichtiger Punkt in einem hart umkämpften Markt.
Gerade die Nachfrage nach neuen Konzentratprodukten wächst in der Brancheam schnellsten. So besitzt Maricann durch die Zusammenarbeit mit Evolab dienicht zu unterschätzende Möglichkeit ihre Produktpalette extrem zuvergrößern.

Nicht nur für den Vertrieb in Kanada, sondern auch mit Blick auf deninternationalen wachsenden Vertriebsmarkt ist das Management-Team mitseiner Erfahrung in Arzneimittelproduktion und Vertrieb bestens gerüstet.Lizenzen von der Health Canada werden jährlich neu vergeben. Seit März 2014erfüllt Maricann die Voraussetzungen um die Lizenzen zu erhalten. Dieaktuelle Lizenz endet September 2018 und muss dann neu vergeben werden, wassicher kein Problem für die Gesellschaft darstellen dürfte.
Nicht nur wegen des Geschäfts in Kanada, sondern auch wegen der besonderenMöglichkeit in Deutschland Fuß zu fassen, befindet sich Maricann in einergünstigen Position. Die mögliche Akquisition einer Anlage und Aufbau einerdeutschen Tochtergesellschaft bezüglich Produktion und Vertrieb vonCannabis-Produkten in Deutschland, sollte einen weiteren und großen Marktfür die Gesellschaft eröffnen. Denn die in Deutschland lebenden gut 80Millionen Einwohner sind zahlenmäßig etwa 2,5 mal so viel wie in Kanada.Nachdem der deutsche Bundestag im Januar für die Legalisierung vonmedizinischem Cannabis gestimmt hat, dürfte die Nachfrage hierzulande voreinem großen Wachstum stehen.

Da bisher in Deutschland nicht produziert wird, muss das Cannabisimportiert werden. Im Jahr 2016 waren dies gerade einmal 170 Kilogramm. InZukunft wird das Bundesinstitut für Arzneimittel und Medizinprodukte de
n Anbau, die Produktion und den Vertrieb von Cannabis regeln. DieBeantragung einer Produktionslizenz in Deutschland steht in der Agenda vonMaricann und könnte dem Unternehmen zu einer starken Position auf demdeutschen Cannabis-Markt verhelfen.

Dass Maricann beste Chancen besitzt in Deutschland eine Lizenz zu erhalten,folgt einmal aus der bereits erfolgreichen Produktionsgeschichte in Kanadaund den Erweiterungsplänen von Maricann. Zu Letzterem gehört auch, dass dasUnternehmen eine Anlage in Deutschland nahe Dresden besitzt, welche zumAnbau von Cannabis umgebaut werden kann. 1,15 Millionen Quadratfuß groß istdie ehemalige Fleischverarbeitungsanlage. Aufgrund der bautechnischenGegebenheiten rechnet Maricann mit relativ niedrigen Umbaukosten von 1,1Millionen US-Dollar. Mit Zuschüssen aus Sachsen und den niedrigen Strom-und Wasserkosten will Maricann letztendlich für weit unter einem Euro einGramm Cannabis produzieren. Auch die Finanzierung ist seit dem Frühsommer2017 bereits durch eine Vereinbarung mit der The Green Streaming FinanceCompany gesichert. Sie umfasst 42,5 Millionen Dollar. Dafür wurde Green dasRecht eingeräumt 20 Prozent der Cannabis-Produktion in Ebersbach zu einemPreis von Maricanns Gesamtkosten zuzüglich zehn Prozent zu erwerben. DassMaricann ein so vorteilhaftes Streaming-Abkommen aushandeln konnte, sprichtnicht zuletzt für die positiven Aussichten und die Qualität desUnternehmens und des Managements.

Der Cannabismarkt

Warum Maricann Group auch für Anleger eine gute Depotbeimischung seinkönnte, zeigt auch ein Blick auf die Historie und den Markt für Cannabis.In Kanada bekamen gut 200.000 Patienten Cannabis, Stand Ende Juni,verordnet. In Deutschland kamen in 2016 nur rund 1000 Patienten in denGenuss von Cannabis-Medikamenten. Das Cannabis stammt vorerst aus Importen,welche überwiegend aus Kanada kommen. Denn Kanadas Produzenten besitzenlegale Anbaumöglichkeiten sowie vermarktungsfähige Produkte, die denstrengen Auflagen der Health Canada entsprechen. Allein in Kanada wurdengemäß Angaben von Health Canada im zweiten Quartal 2017 knapp 5,9 Tonnenmedizinisches Marihuana verkauft. Würde der deutsche Markt ebenso wachsen,dann dürfte dort ein Marktvolumen von 470 Tonnen im Jahr möglich sein. Beierzielbaren Preisen von sechs Euro je Gramm bedeutet dies einenMilliardenmarkt.

Die kanadischen Produzenten haben den globalen Trend erkannt und auchkräftig in den Ausbau der Produktionskapazitäten investiert. DieseGegebenheiten verschafft ihnen einen enormen Zeitvorteil gegenüber anderen,die erst in den wachsenden Markt vordringen. Dies sollte besonders für dieMaricann Group gelten.

Cannabis aus Ontario

Im Jahre 2000 wurde in Ontario das kanadische Drogengesetz fürverfassungswidrig erklärt, da eine Ausnahme für den medizinischen Gebrauchfehlte. Damit war Ontario eines der ersten Länder der Welt, das seinenBürgern das Recht gab Cannabis für medizinische Zwecke zu verwenden. Erstvor wenigen Tagen kam aus Ontario die Nachricht, dass die kanadischeProvinz legale Geschäfte für Einkäufe einrichten und auch online-Käufeerlauben wird. Klar ist jedenfalls, dass der Gebrauch dieser Droge steigenwird - nicht nur in Ontario und Kanada, sondern weltweit. Für Unternehmenwie die Maricann Group, die bereits etabliert und bestens positioniertsind, dürfte es daher an potenziellen Abnehmern also nicht mangeln.
Maricann-Bewertung und Fazit

Bei einer Jahresproduktion von 57 Tonnen ist ein Umsatz von 343 Millionenkanadischen Dollar erwarten. Die renommierten Analysten des kanadischenBrokers Cannacord erwarten einen Gewinn vor Steuern, Abschreibungen undZinsen (EBITDA) von 35,8 Millionen Dollar. Bis zum Jahr 2021 könnte dasEBITDA dann auf mehr als 100 Millionen Dollar ansteigen, so die Cannacord-Experten. Gemessen an der aktuellen Börsenkapitalisierung ergibt dies guteChancen auf Aktienkurssteigerungen. So geben die Cannacord-Analysten einKursziel von fünf kanadischen Dollar aus. Die Analysten der kanadischenVIII Capital liegen mit ihrem Kursziel für die Maricann Group-Aktie mitsechs Can-Dollar sogar noch ein Stückchen höher.

Bei einer Markkapitalisierung von 100 Millionen CAD und einem 2018 EBITDAvon 35,8 Millionen CAD ist das aktuelle KGV von 3 viel zu gering. Selbstbei einer Kursverdopplung (von 1 EUR auf 2 EUR) wäre die Maricann immernoch extrem unterbewertet! Mit der gewaltigen Expansion in Kanada undDeutschland sowie dem positiven Newsflow, sehen wir hier deutlichesAufholpotential.

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