Merger-one schrieb 06.02.24, 15:41
Die Planung 2024 ist lt. heutiger Meldung 9,7 Mio. EBITDA inkl. 1,7 Mio. Anlaufverluste Abtsee. Abschreibungen 2023 2,7 Mio. könnten in 2024 auf 3,4 Mio. steigen.
Für 2024 schätze ich 0,7 Mio. Zinsaufwand. Dann ergäbe sich ein EBT von 5,6 Mio. Mit 15% Steuern 4,8 Mio. vor Minderheiten. Die Minderheiten setze ich mit 0,7 Mio. an (2023: 0,4 Mio.), verbleibt ein Konzernjahresüberschuss der Aktionäre von 4,1 Mio. oder ein EPS von EUR 14,00 nach EUR 10,20 in 2023.
Wenn man die Anlaufverluste Abtsee bereinigt, steigt das EBT auf 7,3 Mio. Abzüglich 0,8 Mio. Steuern 6,5 Mio. und 5,8 Mio. nach Minderheiten. Das wäre ein EPS von EUR 19,80.
Die Limes Aktie ist mit dieser Planung und den Wachstumsaussichten wieder attraktiv, zumal man die Umsatzschätzung gegenüber der letzten Präsentation für 2024 von 43 auf 44 Mio. erhöht hat, ohne das geplante EBITDA zu erhöhen.
Ein KGV von 25 scheint mir angemessen, mit der Gewinnschätzung von um die EUR 20 für 2024 wäre das ein Kurs von EUR 500.
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