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Die US-Steuerreform wird US-Unternehmen mit Milliarden belasten
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US-Unternehmen freuten sich über die Steuerreform, die Ende letzten Jahres zu massiven Steuersenkungen bei den Unternehmen führte, und die Anleger zeigten sich erfreut über die Aussicht auf niedrigere Steuerbelastungen. Die Börse ist dadurch auf neue Rekordhöhen gestiegen.
Viele Investoren haben sich auf die positiven Auswirkungen der Steuerreform gefreut, wenn die Unternehmen in den kommenden Wochen über ihre Ergebnisse berichten. Was bisher jedoch weitgehend ignoriert wurde, ist die Tatsache, dass viele Unternehmen aufgrund von Einmalbelastungen im Zusammenhang mit der Steuerreform enorme Verluste zu verzeichnen haben werden. Der Grund: Eine wenig beachtete Auswirkung von Änderungen der Körperschaftssteuer, die sich auf die Art und Weise auswirken wird, wie selbst die größten Unternehmen verschiedene steuerliche Posten ausweisen.
Was man über aktive latente Steuern wissen sollte
Die positiven Auswirkungen der Senkung der Unternehmenssteuersätze sind leicht nachvollziehbar. Wenn man von der Zahlung von 35 % Steuern auf ein Einkommen auf nur 21 % runtergeht, ist die Einsparung von 14 Prozentpunkten leicht zu berechnen. Die meisten Marktteilnehmer gingen davon aus, dass die Unternehmen einheitlich den gleichen Nutzen sehen würden.
Die Unternehmensbesteuerung ist jedoch wesentlich komplizierter als die individuelle Besteuerung, und die Komplexität der Unternehmen, die ihr Steuerrisiko verwalten, führt zu einigen Nuancen in der Rechnungslegung. Im Gegensatz zu einzelnen Steuerzahlern stimmt der Zeitpunkt, zu dem Unternehmen Einkommen oder Abzüge für Steuerzwecke geltend machen, nicht immer mit den tatsächlichen Cashflows in und aus dem Unternehmen überein.
In manchen Fällen können Unternehmen die Erfassung von Erträgen und die darauf entfallende Besteuerung auf einen späteren Zeitpunkt verschieben. Solche Unternehmen haben latente Steuerschulden, mit denen sie sich befassen müssen, sobald die Steuergesetze sie zwingen, die damit verbundene Steuer zu zahlen.
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Andere Unternehmen sind nicht in der Lage, alle vorteilhaften Steuervergünstigungen, die ihnen sonst zustehen, sofort in Anspruch zu nehmen. Beispielsweise können Timing-Regeln Unternehmen dazu zwingen, bestimmte Verluste bis in die Folgejahre vorzutragen, in denen das Unternehmen genügend Gewinn erwirtschaftet, um diese Verluste auszugleichen. Die noch nicht genutzten potenziellen Steuervorteile werden als latente Steueransprüche klassifiziert, da sie einen Wert haben, von dem das Unternehmen hofft, dass er sich in einen tatsächlichen finanziellen Vorteil verwandeln wird.
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