Original-Research

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Original-Research: ifa systems AG - von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG zu ifa systems AG

Unternehmen: ifa systems AG
ISIN: DE0007830788

Anlass der Studie: GB 2017, Basisstudien-Update
Empfehlung: Halten
seit: 11.05.2018
Kursziel: EUR 6,45
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 15.8.2017, vormals Halten
Analyst: Rüdiger Holzammer

Erneuerung der ifa systems AG

Im vorliegenden Geschäftsbericht 2017 der ifa systems AG (ISIN DE0007830788, Basic Board, IS8 GR) wurden die bereits als vorläufig berichteten Ergebnisse bestätigt. Durch die notwendigen Abschreibungen und Neubewertungen legt die Gesellschaft das wohl schlechteste Ergebnis der Firmengeschichte vor. Hauptursache sind die bislang aktivierten Eigenleistungen und eine veränderte Strategie am US Markt.
Zwar macht der Vorstand der ifa systems nun reinen Tisch mit den bislang umstrittenen aktivierten Eigenleistungen, doch sind die Auswirkungen signifikant.

Der Mehrheitsaktionär Topcon erwirbt KIDE, ein innovatives Cloud Unternehmen in der Ophthalmologie. Die in Finnland ansässige KIDE ist europäischer Marktführer für ophthalmologische Cloud Lösungen und wird Teil der US-basierten Topcon Healthcare Solutions. Für ifa systems könnte sich in dieser Konstellation eine Chance ergeben, da ifa ohnehin schon mit KIDE kooperiert.

Nach 2-jähriger Vorstandstätigkeit übernimmt Kaoru Nihei neue Aufgaben im Topcon Konzern. Als sein Nachfolger wird Nobuo Takase berufen, der zuvor Europäischer Chef-Controller Europa im Topon Konzern war.
Die vor gut einem Jahr eingeleitete Restrukturierung scheint nun abgeschlossen zu sein. Der Vorstand wir zur HV im Juni die neue Strategie vorstellen. Bis dahin konzentriert sich die ifa systems auf das bisherige Kerngeschäft.

Den Fairen Wert haben wir von EUR 13,00 auf EUR 6,45 deutlich reduziert. Grund dafür sind die durchgeführten Wertberichtigungen und die noch unsichere Geschäftsentwicklung der kommenden Jahre. Wir bewerten die Aktie mit 'Halten'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16455.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG
Rüdiger Holzammer
Mainzer Landstraße 61 60329 Frankfurt Tel.: [phone], Fax: [phone] [e-mail]

übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Rating: Halten
Analyst: BankM
Kursziel: 6,45 Euro