"Marktanalyse vom 17.07.2018 – Von der „Wall of Worry“ zum nächsten All-Time-High?" von Güner Soysal - Seite 2

In meiner Marktanalyse vom 05.05.2018: Wie Apple und Buffett die Animal Spirits der Anleger freisetzen habe ich geschrieben, dass "Ich denke, dass die Kursanstiege am letzten Freitag nur ein Vorgeschmack dessen waren, was Anleger erwartet, sollten die USA und China eine friedvolle Einigung im Tarifkonflikt erreichen. Die USA und Trump haben mit dem Aufschub des Inkrafttretens der Tarifzölle bereits signalisiert, dass sie an einer friedlichen Einigung interessiert sind. Hinzu kommt, dass Präsident Trump signalisiert hat, dass er bereit ist, bestehende Abkommen mit gewissen Anpassungen beizubehalten (z. B. NAFTA)."

In meiner Marktanalyse vom 12.05.2018 – Animal Spirits, Ahoi! hatte ich folgendes geschrieben: "Aktuell scheint es so, als wenn es einfach noch zu viele „Skeptiker“ an der Seitenlinie gibt. Scheinbar warten sie darauf, einzusteigen, wenn sich der Markt „beruhigt“ hat und ihre (nach mir unbekannten Methoden) ermittelten Kursziele erreicht sind. Der Markteintritt dieser Skeptiker könnte dem Markt nochmals einen Schub verpassen und die Kurse auf neue Höhen katapultieren. Gleichwohl ist höchste Achtsamkeit angesagt, sobald der letzte Skeptiker überzeugt ist."

In meiner Marktanalyse vom 03.06.2018: Italia First – welche Auswirkungen die Politik auf den europäischen Aktienmarkt haben könnte hatte ich geschrieben, dass: "Obwohl geldpolitisch mit historisch niedrigen Zinssätzen und Anleihekäufen die Voraussetzungen für einen guten Aktienmarkt vorhanden sind, könnten die zuvor genannten Faktoren regelmäßig zu Kursrückgängen oder einer schwachen Performance von europäischen Aktien führen. Auch wenn viele Experten europäische Aktien aufgrund der „günstigeren“ Bewertung empfehlen, werde ich meinen Bestand an europäischen Aktien auf das Minimum reduzieren. Eine günstige Bewertung nützt nichts, wenn ungünstige Rahmenbedingungen die  Dynamik bremsen."

2. Aktueller Stand - wo stehen wir heute?   

"Was zählt, ist die Zeit am Markt, nicht den Markt zu timen."
- Ken Fisher

Schauen wir nun, inwiefern ich mit meinen Annahmen richtig lag. Fangen wir zunächst einmal mit den US-Indizes an. Da wir im Januar neue All-Time-Highs in den Indizes hatten und meine Marktanalysen auf den aktuellen Entwicklungen lagen, werde ich meinen Betrachtungszeitraum auf Januar bis heute beschränken. Die nachfolgende Grafik veranschaulicht die Entwicklung der US-Indizes von Januar bis zum 13. Juli 2018.

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