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Warum die Q2-Ergebnisse von Pfizer schwächer ausfallen könnten, als dir lieb ist - Seite 2
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0 KommentareGleichzeitig würde ich aber nicht ausschließen, dass das Wachstum von Pfizer durch den Wettbewerb mit neuen Produkten am Markt beeinträchtigt wird. Eli Lilly (WKN: 858560), zum Beispiel, meldete kürzlich einen Umsatz von fast 58 Millionen USD für das Brustkrebsmedikament Verzenio. Novartis (WKN: 904278) gab bekannt, dass ihr Brustkrebsmedikament Kisquali im zweiten Quartal 2018 einen Umsatz von 59 Millionen USD erzielte. Sowohl Verzenio als auch Kisquali treten direkt gegen Ibrance an.
3. Weniger Zuwächse durch Einmaleffekte als im ersten Quartal 2018
Es gibt einen Bereich, in dem Pfizer im zweiten Quartal 2018 fast mit Garantie schlechter abschneiden wird als im ersten. Die sonstigen Einnahmen des Unternehmens beliefen sich im ersten Quartal 2018 auf rund 320 Millionen USD, doch Pfizer rechnet im Gesamtjahr für diesen Bereich nur mit Einnahmen von 400 Millionen USD. Wenn also Pfizers Schätzung für das Gesamtjahr richtig ist, ist es eine mathematische Gewissheit, dass die sonstigen Einnahmen im zweiten Quartal 2018 niedriger ausfallen werden.
Dieser hohe Betrag an sonstigen Einnahmen im ersten Quartal 2018 resultierte hauptsächlich aus einmaligen Meilensteinzahlungen in Höhe von rund 115 Millionen USD und aus nicht realisierten Gewinnen auf Aktien in Höhe von 110 Millionen USD. Im zweiten Quartal 2017 wies Pfizer sonstige Einnahmen in Höhe von 66 Millionen USD aus. Wenn das Unternehmen also im zweiten Quartal 2018 nicht fast alle für das Gesamtjahr erwarteten sonstigen Einnahmen ausweist, werden sowohl die Vorjahres- als auch die Quartalsvergleiche negativ ausfallen.
Das ist nicht schlimm, aber ein paar Millionen hier und ein paar Millionen dort können sich summieren. Angesichts der anhaltenden Herausforderungen aufgrund sinkender Medikamentenverkäufe bei Mitteln, die ihre Exklusivität verloren haben, und des Rückgangs bei sterilen Injektionspräparate sowie der Unsicherheiten bei Ibrance und Xeljanz könnten weniger Einmaleffekte einen Unterschied ausmachen, ob Pfizer die Schätzungen für das zweite Quartal 2018 erreicht oder verfehlt.
Aber bessere Tage liegen voraus
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Es mag so klingen, als wäre ich gegen Pfizer, aber das bin ich nicht. Ich denke, dass die Firma enttäuschende Resultate für das zweite Quartal 2018 verkünden könnte – obwohl es eine kleine Wahrscheinlichkeit für eine positive Überraschung gibt. Doch was auch immer Pfizer für das zweite Quartal 2018 berichtet, wird für das Gesamtbild wahrscheinlich keine große Rolle spielen.
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