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Besserer Kauf: Wirecard vs. Square
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Foto: http://www.fool.de/
Wenn du bereits Aktien von Wirecard (WKN: 747206) hältst, könnte dich auch das Fintech-Unternehmen Square (WKN: A143D6) interessieren. Beide Aktien sind Top-Performer (im letzten Jahr stiegen die Aktien um 88,7 % beziehungsweise 98,94 %; Stand: 29.10.2018), mussten jedoch kürzlich Kursverluste hinnehmen. Grund genug, um sich anzusehen, ob sich ein Kauf jetzt lohnt.
Finanzielle Stärke
Ich bin der Meinung, dass langfristig das Umsatzwachstum einer der wichtigsten Indikatoren für Aktienkurszuwächse ist. Deshalb ist diese Kennzahl immer die erste, die ich unter die Lupe nehme, wenn ich ein Investment beurteile.
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Umsätze bedeuten aber letztlich nichts, wenn ich diese nicht irgendwann in Gewinne beziehungsweise Cash Flows ummünzen kann. Daher wäre es unklug, sich nur auf Umsatzzahlen zu fokussieren. Der Freie Cash Flow, der angibt, wie viel Geld das Unternehmen effektiv generiert, ist eine gute Kennzahl, um die Profitabilität eines Unternehmens einzuschätzen.
Die Bruttomarge – berechnet als Umsatz abzüglich der Herstellungskosten (Rohertrag), dividiert durch den Umsatz – ist eine Kennzahl, die ich liebe, da sie einem Investor gute Informationen dafür liefert, wie nachhaltig und kapitalintensiv das Geschäftsmodell ist. Je höher die Bruttomarge, desto besser.
Letztlich sehe ich mir auch immer gerne die Netto-Cash-Position eines Unternehmens an. Diese berechne ich, indem ich aus der Bilanz die Bargeldbestände und Bargeldäquivalente addiere und davon langfristige Schulden abziehe.
| Unternehmen | Umsatzwachstum Q2 2018 | Bruttomarge Q2 2018 | Freier Cash Flow (letzte zwölf Monate) | Netto-Cash-Position Q2 2018 |
| Wirecard | 46 % | 47,4 % | 329 Mio. EUR | 856 Mio. EUR |
| Square | 60 % | 82 % | 71 Mio. USD | 464 Mio. USD |
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Quelle: Wirecard Investor Presentation Q2/H1 2018; Square Q2 Shareholder Letter; gurufocus.com
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Die Empfehlungen sind keine „offiziellen“ Empfehlungen der kostenpflichtigen Produkte der Aktienwelt360 GmbH, sondern stellen die Meinungen der Analysten zum betreffenden Zeitpunkt dar. Im Artikel benutzte Bewertungsmethodologie Die Bewertung, die der Anlageempfehlung für das jeweils analysierte Unternehmen zugrunde liegt, stützt sich auf allgemein anerkannte und weit verbreitete Methoden der fundamentalen Analyse, wie z. B. Discounted-Cash-Flow (DCF)-Modell, Terminal-Multiple-Bewertung, Peer-Gruppen-Vergleich, „Sum of the parts“-Modell oder ähnliche, häufige und weit verbreitete fundamentale Bewertungsmethoden. Das Ergebnis dieser fundamentalen Bewertung wird als Basis der Empfehlung benutzt, obwohl es auch abhängig von der Einschätzung des Analysten bezüglich möglicher Industrieveränderungen, Alternativen möglicher zukünftigen Entwicklungen, Ergebnissen der Unternehmensstrategie, Wettbewerbsdruck usw. angepasst wird. Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht ausschließlich im Modell betrachtet werden, sondern eher als das wahrscheinlichste Ergebnis vieler möglicher zukünftiger Auswirkungen. Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z. B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen. Diese Ausarbeitung reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. 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