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Darum bleibt dieser Dividendengarant trotz kleinerer Delle interessant
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Zugegeben, ich habe etwas geschluckt, als die Deutsche Euroshop (WKN: 748020) vor wenigen Wochen ihre aktuellen Quartalszahlen für das abgelaufene dritte Quartal des Börsenjahres 2018 präsentierte. Außerdem brauchte ich einige Zeit, um dieses Zahlenwerk in einen größeren Kontext einzuordnen. Deswegen kommt dieser Artikel nun auch etwas später.
Dennoch glaube ich weiterhin, dass hier trotz der derzeitigen operativen Schwäche eine langfristige Value- und Dividendenchance lauern könnte. Lass mich dich daher mitnehmen auf eine interessante Reise durch aktuelle Quartalszahlen, die fundamentale Bewertung und die weiteren Aussichten.
Die Quartalszahlen im Überblick
Doch zunächst werfen wir einen Blick auf die aktuellen Quartalszahlen, die mich, wie gesagt, etwas länger beschäftigt haben.
Wie das Zahlenwerk insgesamt gezeigt hat, befindet sich die Deutsche Euroshop aus Unternehmenssicht weiterhin auf einem moderaten Wachstumskurs. Die Umsatzerlöse stiegen im Jahresvergleich beispielsweise um 3,8 % auf 167,0 Millionen Euro. Das Nettoergebnis und die Funds from Operations (FFO) stiegen um 3,9 % beziehungsweise 2,9 % auf 150,0 Millionen und 110,7 Millionen Euro.
Durch Verwässerungen fielen die Ergebnisse je Aktie jedoch leider nicht so solide aus. Hier hatten Investoren ein Absinken bei den Funds from Operations um 4,3 % auf 1,80 Euro je Aktie innerhalb der ersten neun Monate zu verkraften. Das Ergebnis je Aktie nahm sogar um 10,7 % auf 1,33 Euro ab.
Das gefiel mir als Investor natürlich auf den ersten Blick gar nicht. Und dennoch könnte die Deutsche Euroshop auch weiterhin fundamental günstig bewertet sein, zumal in den kommenden Jahren auch wieder die Aussicht auf Wachstum beziehungsweise das Zurückfinden zu alter Stärke bestehen könnte.
Bewertung und Ausblick
Wie die Deutsche Euroshop nämlich auf ihrem eigenen Investorenportal zeigt, könnte das aktuelle Geschäftsjahr 2018 lediglich ein kleinerer Durchhänger sein. Bereits im nächsten Jahr rechnet das Immobilienunternehmen so beispielsweise wieder damit, dass die FFO in einer Spanne zwischen 2,40 Euro und 2,44 Euro liegen dürften. Für das aktuelle Geschäftsjahr geht das Unternehmen lediglich von einem Zielwert aus, der wohl irgendwo zwischen 2,35 Euro und 2,39 Euro liegt. Der Trend könnte daher ab dem kommenden Jahr durchaus wieder nach oben zeigen.
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