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3 Dinge, die man als Investor von Albemarle im Jahr 2019 beachten sollte
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Die Aktionäre beobachteten hilflos die Entwicklung der Aktien von Albemarle (WKN:890167), die sich von einem unaufhaltsamen Aufstieg bis Ende 2017 zu einem gestaffelten Ausverkauf im Laufe des Jahres entwickelte. Um genau zu sein: In der Spitze wurde das Unternehmen mit einer kräftigen Prämie gehandelt und sein Preis basierte teilweise auf den irrationalen Erwartungen an Lithiumaktien. Aber auch der Ausverkauf erscheint irrational, zumal angesichts des stetigen Wachstums und des steigenden operativen Ergebnisses des vergangenen Jahres.
Die Umsetzung strategischer Ziele hat dem Unternehmen nicht viel Sympathie vonseiten der Wall Street eingebracht, die der Lithiumindustrie vorerst weiter kritisch gegenübersteht. Das bedeutet jedoch nicht, dass einzelne Investoren mit den Analysten übereinstimmen müssen, denn es gibt mindestens drei Aspekte des Lithiumgeschäfts von Albemarle im Jahr 2019 zu beobachten, die das Potenzial haben, der Wall Street zu beweisen, dass sie sich irrt und die Aktien in naher Zukunft wieder an Boden gewinnen können.
1. Die Lithiumvertragsentwicklung
Im Februar 2018 veröffentlichten die Analysten von Morgan Stanley einen umstrittenen Bericht, der das zukünftige Wachstum des Lithiummarktes infrage stellte. Das erschreckte die Märkte und ließ die Aktien der bedeutendsten Lithiumproduzenten deutlich sinken – ein Rückgang, von dem sie sich noch nicht erholt haben. Dennoch könnte der Bericht letztendlich einen Nettogewinn für die Anleger bringen, da er Albemarle dazu veranlasst hat, die Kommunikation seiner internen Lithiumstrategie den Märkten gegenüber deutlich zu verbessern.
Das Unternehmen hat sich sehr bemüht, auf einfache Weise zu erklären, wie der Lithiummarkt funktioniert und warum der weltweite Lithiumbedarf von 2017 bis 2025 um 263 % steigen wird. Albemarle hat sich außerdem darum bemüht, die Bedenken, dass das Unternehmen zu schnell expandieren könnte, auszuräumen, indem es den Investoren gezeigt hat, dass der größte Teil der zukünftigen Produktion laut langfristigen Lieferverträgen schon verkauft ist.
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Albemarle verfügte 2018 über eine Gesamtproduktionskapazität von 65.000 Tonnen (MT) Lithiumcarbonat-Äquivalent (LCE), erwartet aber bis 2021 einen Anstieg auf 165.000 Tonnen LCE. Obwohl das einen bedeutenden Produktionssprung bedeuten würde, verfügt das Unternehmen über fast 138.000 Tonnen LCE an erwarteter Produktionskapazität, die in langfristigen Lieferverträgen vereinbart wurde. Das sollte für das Unternehmen und die Investoren auch in Zukunft Sicherheit schaffen, zumal der Prozentsatz der erwarteten Produktion, die in Lieferverträgen vereinbart wurde, 2019 auf fast 100 % ansteigt.
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