Dividenden

Start in die Fangzeit - Seite 2

Mit der ersten Kürzung seit der Nullrunde im Krisenjahr 2009 müssen die Aktionäre von Daimler zurechtkommen. Der Automobilkonzern möchte die Dividende für 2018 um 40 Cent auf 3,25 Euro zurückschrauben. Eine schwierige Gemengelage aus Dieselskandal, Handelsstreit und Einführung eines neuen Abgas-Prüfstandards haben den Stuttgartern einen Gewinneinbruch beschert. Daimler muss nun den Status als „DAX®-Zahlmeister“ an die Allianz abgeben. Am 22. Mai wird die Hauptversammlung des Autobauers in Berlin über eine Dividendensumme in Höhe von insgesamt knapp 3,5 Milliarden Euro abstimmen. 14 Tage zuvor sollten die Aktionäre des Versicherungskonzerns in München bereits grünes Licht für die Ausschüttung von insgesamt mehr als 3,8 Milliarden Euro gegeben haben.

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Auch wenn das Füllhorn bei einigen Unternehmen nicht mehr so prall gefüllt ist, die Dividende bleibt eine attraktive Einkommensquelle. Gerade auf lange Sicht haben die Ausschüttungen die Renditen in der Anlageklasse Aktien sprichwörtlich sprießen lassen. Einen Beleg für diese These liefern die unterschiedlichen Berechnungsarten des DAX®. In der täglichen Börsenberichterstattung taucht für gewöhnlich der Performance-Index auf – hier werden die Dividenden mit einkalkuliert. Dagegen gibt die Preisvariante die reine Kursentwicklung der 30 Large Caps wieder. Während für den DAX® Performance-Index seit der Jahrtausendwende ein Gewinn von rund 60 Prozent zu Buche steht, gab der Kursindex moderat nach. Im Klartext: Die Ausschüttungen der Unternehmen sorgten dafür, dass Anleger trotz platzender New-Economy-Blase und globaler Finanzkrise mit Aktien ordentliche Renditen erzielen konnten.

Der enorme Wertbeitrag der Dividenden ist kein deutsches Phänomen, sie machen weltweit den Unterschied. „Vor allem Investoren europäischer Aktien konnten sich in der Vergangenheit über hohe Ausschüttungssummen freuen“ stellen die Experten von Allianz Global Investors in einer aktuellen Analyse fest. Beginnend mit dem Jahr 1973 hat der Vermögensverwalter den Performance-Beitrag der Dividenden anhand des MSCI® Europe Index ermittelt. In schwachen Börsenphasen konnten die Ausschüttungen eine negative Kursentwicklung zum Teil vollständig kompensieren (siehe Grafik oben). Über den gesamten 35-Jahres-Zeitraum legte der MSCI® Europe Index eine annualisierte Performance von 9,1 Prozent hin. Diese beachtliche Entwicklung ging zu mehr als vier Fünftel auf die Ausschüttungen zurück.