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Chancen und Gefahren Roger Peeters: Auffällige Schwächen von Telekommunikation, Pharma u. Immobilien

23.04.2019, 15:50  |  2528   |   |   

Welche Markt-Sektoren haben enttäuscht, welche positiv überrascht? Und: Was sind die Haupt-Gefahren bzw. -chancen für Anleger? Die wallstreet:online-Redaktion hat dazu den Kapitalmarktexperten Roger Peeters zum Kurzinterview gebeten:

wallstreet:online: Welche Hauptgefahren sehen Sie in diesem Jahr noch auf die Börsen zukommen?

Roger Peeters: Im Wesentlichen ist die Gefahrenlage wenig verändert zu dem, was uns bereits in den vergangenen Monaten bewegt hat. Die Konjunktur ist in einer eher späten Phase des Zyklus, der schnelle technologische und politische Wandel bringt manche Geschäftsmodelle unter nachhaltigen Druck und die Sorge vor politischen Eskalationen ist durchaus ernst zu nehmen. Die immer wieder aufflammenden Diskussionen über Verschärfungen der Restriktionen im Welthandel sind hier ganz sicher prominent zu nennen. Wenn wir da eine erneute Eskalation sehen würden, könnte das die Aktienkurse wieder deutlich belasten. Eher wenig Gefahr droht von der Zinsseite, wie es scheint. Das sah noch vor wenigen Monaten anders aus.

wallstreet:online: Welche Hauptchancen sehen Sie in diesem und den nächsten Jahren für Anleger?

Roger Peeters: Wie bereits angedeutet, scheinen die Notenbanken ihre sehr expansive Politik doch noch länger fortzusetzen, als in 2018 angenommen wurde. Dies ist ein wesentlicher Treiber, der auch in weiterer Zukunft den Aktienmärken in die Karten spielen kann. Deren insgesamt auskömmliche Ausstattung mit nach Anlagen suchender Liquidität dürfte in den kommenden Monaten durch die nun anlaufende Hauptversammlungs- und somit Dividendensaison weiteren Rückenwind erhalten. Der eingangs genannte starke Wandel etwa durch die Digitalisierung bringt natürlich nicht nur Leidtragende, sondern auch Profiteure hervor.

wallstreet:online: Welcher Sektor hat Sie in der letzten Zeit enttäuscht, welcher hat Sie positiv überrascht?

Der doch recht rasante Aufschwung der vergangenen Wochen war sehr stark von zyklischen Werten etwa aus Automobil oder Chemie geprägt. Dass hier so schnell wieder auf eine konjunkturelle Gegenbewegung gesetzt wird, war sicher in der Intensität etwas überraschend. Auf der Gegenseite war die relative Schwäche der zuvor robusten defensiven Sektoren wie Telekommunikation oder Pharma auffällig. Im ebenfalls betroffenen Sektor der Immobilienfirmen hatten wahrscheinlich politische Planspiele über Enteignungen gebremst und die Freude über die weiter niedrigen Zinsen überlagert.



wallstreet:online: Herr Peeters, vielen Dank für Ihre Antworten!

Kurzvita von Roger Peeters

Roger Peeters ist geschäftsführender Gesellschafter der pfp Advisory GmbH. Gemeinsam mit seinem Partner Christoph Frank steuert der seit über 20 Jahren am deutschen Aktienmarkt aktive Experte den DWS Concept Platow Fonds (WKN DWSK62), einen 2006 aufgelegten und mehrfach ausgezeichneten Stock-Picking-Fonds. Weitere Infos unter www.pfp-advisory.de. Peeters ist zudem Mitglied des Vorstands der Deutschen Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (DVFA) e.V.

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