Eyemaxx: Guidance für 2018/19 bestätigt

Nach Darstellung der Analysten Cosmin Filker und Marcel Goldmann von GBC hat die Eyemaxx Real Estate AG im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2018/19 (per 31.10.2019) die Gesamtleistung signifikant um über 30 Prozent gesteigert. Basis für diese Entwicklung sei die planmäßige Umsetzung verschiedener Projekte im Portfolio des Immobilienunternehmens gewesen. In der Folge belassen die Analysten das Kursziel und das positive Rating unverändert.

Nach Analystenaussage habe die Gesamtleistung zudem von den hohen sonstigen betrieblichen Erträgen profitiert. Bezogen auf die Gesamtleistung sei die EBIT-Marge überwiegend wegen außerordentlicher Wertberichtigungen auf Forderungen im Zusammenhang mit einem mittlerweile fertiggestellten Immobilienprojekt in Deutschland aber auf 42,0 Prozent (HJ 2017/18: 52,7 Prozent) gesunken. Unterm Strich weise Eyemaxx jedoch einen deutlichen Anstieg des Periodenergebnisses um 20,7 Prozent auf 2,68 Mio. Euro (HJ 2017/18: 2,22 Mio. Euro) auf. In der Folge habe der Vorstand die Guidance bestätigt. Demnach werde für 2018/19 eine moderate Steigerung des Nachsteuerergebnisses erwartet. Die Basis für diese Annahme beruhe dabei unverändert auf der umfangreichen Projektpipeline, die laut GBC aktuell ein Volumen von rund 855 Mio. Euro aufweise.

Durch die vollständige Veräußerung eines Projekts besitze das Unternehmen zudem weiteren Spielraum für die planmäßige Erweiterung der umfangreichen Projektpipeline. Zudem rechne das Analystenteam in den kommenden Geschäftsjahren mit einem nachhaltigen Anstieg der Gesamtleistung – und zwar auf Basis gestiegener Umsätze und wegen des deutlichen Ausbaus der Beteiligungserträge. Auf Ergebnisebene solle sich darüber hinaus das hohe Rentabilitätsniveau fortsetzen. Aufgrund eines unveränderten Inputs für ihr DCF-Bewertungsmodell bestätigen die Analysten das Kursziel von 21,70 Euro und vergeben weiterhin das Rating „Kaufen“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 07.08.2019, 12:05 Uhr)

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Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GBC AG am 07.08.2019 um 09:41 Uhr fertiggestellt und am 07.08.2019 um 10:30 Uhr erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.more-ir.de/d/18615.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Cosmin Filker
Kursziel: 21,70 EUR