ACCENTRO: Zweistelliges EBIT-Wachstum erwartet

Nach Darstellung der Analysten Christopher Mehl und Stefan Scharff von SRC Research hat die ACCENTRO Real Estate AG mit dem Zahlenwerk zum ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2019 (per 31.12.) deutlich schwächer als im Vorjahr abgeschnitten, die Gesamtjahresprognose wegen eines erwartet schwungvolleren zweiten Jahresabschnitts aber bestätigt. Die Analysten bestätigen ihr positives Votum und belassen das Kursziel unverändert.

Nach Analystenaussage habe der Konzernumsatz mit 34,5 Mio. Euro unter dem Vorjahreswert von 97,9 Mio. Euro gelegen. Hier sei jedoch die umsatzwirksame Einbringung der ACCENTRO Gehrensee GmbH in ein Joint Venture zu beachten. Dieser Effekt habe immerhin über 42 Mio. Euro ausgemacht. Das Ergebnis aus der Veräußerung von Immobilien sei auf 7,4 Mio. Euro (HJ 2018: 13,5 Mio. Euro) gesunken. Hier müsse aber positiv angemerkt werden, dass die Marge bei den bisher 159 verkauften Apartments bei hohen 33,2 Prozent gelegen und das Unternehmen bereits weitere 42 Mio. Euro an Verkäufen zum Stichtag beurkundet habe.

Der Nettogewinn nach Minderheiten sei wiederum auf 2,95 Mio. Euro (HJ 2018: 5,8 Mio. Euro) gefallen. Das Privatisierungsportfolio habe sich aber seit Jahresende um über 12 Prozent erhöht und sei auf 386 Mio. Euro (31.12.2018: 344 Mio. Euro) gestiegen. Auch wenn die Halbjahreszahlen noch deutlich unter dem Vorjahr liegen, gehe das Analystenteam von einem schwungvolleren zweiten Halbjahr aus. Das Unternehmen habe seine Prognose für das Gesamtjahr ebenfalls bestätigt und erwarte weiterhin einen moderaten Anstieg der Umsätze (ohne den Sondereffekt „Gehrensee“) und ein Wachstums beim EBIT im zweistelligen Prozentbereich. Die Analysten bestätigen in der Folge ihr Kursziel von 12,00 Euro und erneuern das Rating „Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 09.08.2019, 16:35 Uhr)

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zur Identität des Weitergebenden und zu möglichen Interessenskonflikten: http://www.aktien-global.de/impressum/

Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von SRC – Scharff Research und Consulting GmbH am 09.08.2019 fertiggestellt und erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.src-research.de/uploads/tx_studien/Accentro_9August19.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Christopher Mehl
Kursziel: 12,00 EUR