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Warren Buffetts erster Schritt auf dem Coronavirus-Bärenmarkt
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Der Aktienmarkt ist wegen der Coronavirus-Pandemie stark gefallen, und die Value-Investoren lecken sich die Lippen bei allen Gelegenheiten, die sich ihnen bieten, um plötzlich Aktien ihrer Lieblingsunternehmen zu Schnäppchenpreisen zu erwerben. Als der Value-Investor schlechthin muss sich Warren Buffett, CEO von Berkshire Hathaway (WKN:854075) (WKN:A0YJQ2), jetzt wie ein Kind im Süßwarenladen fühlen.
Wir werden keine Gelegenheit haben, die Schritte zu sehen, die Buffett mit dem Aktienportfolio von Berkshire unternommen hat, bis der Versicherungsriese seine vierteljährliche Offenlegung bei der US-Börsenaufsichtsbehörde einreicht, die wahrscheinlich nicht vor Mitte Mai erfolgen wird. Wir haben jedoch bereits einen Hinweis darauf bekommen, was Berkshire während der Coronavirus-Baisse tut, und das zeigt, wie wichtig es für Buffett ist, so viel Munition wie möglich zu haben, um von großen Investitionsmöglichkeiten zu profitieren, sobald sie sich ergeben.
Man kann nie zu viel Geld haben
Am 25. März reichte Berkshire Hathaway bei der SEC einen Prospekt ein, um Anleihen auf dem Anleihenmarkt zu verkaufen. Viele der Details waren noch nicht bekannt, aber der Entwurf deutet darauf hin, dass die Schulden von Berkshire auf japanische Yen lauten werden. Berkshire wies darauf hin, dass der Verkaufserlös für “allgemeine Unternehmenszwecke” verwendet werden soll – die Standardkategorie, die die meisten Unternehmen verwenden, wenn sie durch den Verkauf von Anleihen oder Aktien Kapital aufnehmen.
Im Prospektentwurf fehlen außerdem sowohl ein festes Fälligkeitsdatum als auch der Zinssatz für die auf Yen lautenden Anleihen. ansieht man jedoch den japanischen Anleihenmarkt im Moment, so sind die Zinssätze für zwei- und fünfjährige Staatsschulden negativ und für die zehnjährige japanische Staatsanleihe 0 %.
An den Erfolg anknüpfen
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Es ist wahrscheinlich, dass Buffett die gleiche Strategie verfolgt, die er vor kurzem zur Geldbeschaffung auf den europäischen Anleihemärkten eingesetzt hat. Ende Februar nahm Berkshire durch den Verkauf von fünfjährigen Anleihen 1 Milliarde Euro auf. Dank der negativen Zinssätze auf dem europäischen Anleihenmarkt konnte Berkshire die Investoren dazu bringen, ihm Geld zu einem Zinssatz von 0 % zu leihen – was im Wesentlichen eine kostenlose Finanzierung sicherte.
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