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Aktienmarkt-Crash 2.0: Ein perfekter Sturm braut sich zusammen - Seite 2
2892 
0 KommentareEin deutlicher Rückgang bei Aktienrückkäufen und Dividenden
Wie sieht ein perfekter Sturm für den Aktienmarkt aus? Erstens gibt es erhebliche Einbrüche bei Unternehmensrückkäufen und Dividendenzahlungen. Es ist kein Geheimnis, dass der Rückkauf von Stammaktien in den letzten zehn Jahren eine wichtige Triebkraft für die Nachfrage nach Aktien war. Insgesamt ermittelte Yardeni Research, dass sich die kumulativen Rückkäufe von S&P 500-Unternehmen seit dem 1. Quartal 2009 bis zum 1. Quartal 2020 auf insgesamt 5,63 Billionen US-Dollar beliefen.
Aber 2020 wird wahrscheinlich das niedrigste Niveau von Aktienrückkäufen seit Jahren aufweisen. Die US-Notenbank hat im dritten Quartal bei Rückkäufen der Großbanken ein Machtwort gesprochen, um sicherzustellen, dass die Finanzinstitute ihre Barpositionen absichern. Bank of America (WKN:858388), die im Juni 2018 ein kombiniertes Rückkauf- und Dividendenprogramm in Höhe von 26 Milliarden US-Dollar beschlossen hat, hat seit Juni 2019 nur einen Teil ihres Rückkauf- und Dividendenprogramms in Höhe von 37 Milliarden US-Dollar erfüllt. Während die Dividende von Bank of America unangetastet bleibt, wurde nur ein Teil der Aktienrückkäufe im Wert von fast 31 Milliarden US-Dollar erfüllt.
Wir haben auch erlebt, dass Dividenden gekürzt oder ganz gestrichen wurden. Fallende Ölpreise haben einige Schieferproduzenten und sogar integrierte Öl- und Gasgiganten (z. B. BP) gezwungen, ihre Dividenden zu kürzen oder ganz zu stoppen. Dasselbe gilt für die Luftfahrtindustrie, wo praktisch alle Fluggesellschaften ihre Dividenden und Aktienrückkaufsprogramme ausgesetzt haben.
Ohne diese Vergünstigungen für die Aktionäre könnte sich die Nachfrage nach Aktien in den kommenden Quartalen erheblich verlangsamen.
Weniger Konjunkturgelder
Obwohl sich die Wall Street nicht allzu sehr um die anhaltende Sackgasse in Washington wegen einer weiteren Runde von Coronavirus-Anreizen zu kümmern scheint, sollte sie sich Sorgen machen.
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Obwohl der Aktienmarkt in den Bereichen Cybersicherheit, Telemedizin und so ziemlich alles, was mit Cloud Computing zu tun hat, Stärke zeigt, ist das Herz der US-Wirtschaft um den Konsum herum aufgebaut. In diesem Zusammenhang sind rund 70 % des US-Bruttoinlandsprodukts vom Konsum abhängig. Leider ist der Konsum genau das, was durch den derzeitigen Stillstand der Konjunkturprogramme auf dem Capitol Hill bedroht ist.
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