384 Die Arbeitswelt befindet sich in einem gewaltigen Umbruch. Die fortschreitende Digitalisierung sowie der Wunsch der jüngeren Generation nach mehr Flexibilität prägen diese Entwicklung. Viele junge Menschen finden es reizvoll, in eigener Verantwortung Auftraggeber aus aller Welt zu haben. Sie arbeiten deshalb gerne als „Freelancer“. Auch Unternehmen erfreuen sich an mehr Freiheiten hinsichtlich der Bindung an Angestellte. Für mehr personelle Flexibilität vergeben Firmen bestimmte temporäre Projekte gerne an Freelancer. Gerade bei IT-Dienstleistungen ist dies gut möglich. Es spielt keine Rolle, wo der Programmierer der App sitzt, es ist das Ergebnis, das zählt. Die Interessen beider Seiten gehen damit gut zusammen. Inzwischen sind es auch nicht mehr nur kleinere Betriebe, die IT-Projekte durch Dritte erbringen lassen. Auch größere Unternehmen schätzen diese Möglichkeit der Flexibilität immer mehr, insbesondere in der gegenwärtigen Konjunkturdelle.
Der Max Otte Vermögensbildungsfonds schloss den September mit -2,27% und einem NAV von 136,73 EUR. Mit dieser Performance mussten wir uns den Vergleichsindizes geschlagen geben. Der DAX schloss mit -1,43%. Der MSCI World EUR gab 1,68% nach und der Stoxx Europe 600 verlor 1,48%. Innerhalb unserer Vergleichsindizes schaffte nur der SMI ein Plus von 0,51%. In der Gruppe unserer Vergleichsfonds liegen wir für den September im Mittelfeld.
Wir halten aktuell wieder über 30% liquide Mittel. Einen kleinen Teil davon, rund 1,2% unseres Fondsvolumens, sind in kurzlaufende Unternehmensanleihen angelegt, um Negativzinsen zu vermeiden. Wir beobachten die Märkte sehr genau und warten auf gute Gelegenheiten, um attraktive Unternehmen bei einer nächsten Korrektur günstig zu kaufen. Zoomt man aus der aktuell volatilen Zeit heraus, performte der Max Otte Vermögensbildungsfonds seit unsere Strategieschwenks im Sommer 2016 einem soliden Plus von 36,8%. Das entspricht einer jährlichen Rendite von 7,6%. Damit stehen wir in an der Spitze unserer Vergleichsindizes. Der DAX erwirtschaftete ein Plus von 31,8%, der MSCI World EUR schaffte +35,7%, der SMI +27% und der Euro Stoxx 600 performte mit mageren +11,5% in demselben Zeitraum.
Wir halten aktuell wieder über 30% liquide Mittel. Einen kleinen Teil davon, rund 1,2% unseres Fondsvolumens, sind in kurzlaufende Unternehmensanleihen angelegt, um Negativzinsen zu vermeiden. Wir beobachten die Märkte sehr genau und warten auf gute Gelegenheiten, um attraktive Unternehmen bei einer nächsten Korrektur günstig zu kaufen.
Zoomt man aus der aktuell volatilen Zeit heraus, performte der Max Otte Vermögensbildungsfonds seit unsere Strategieschwenks im Sommer 2016 einem soliden Plus von 36,8%. Das entspricht einer jährlichen Rendite von 7,6%. Damit stehen wir in an der Spitze unserer Vergleichsindizes. Der DAX erwirtschaftete ein Plus von 31,8%, der MSCI World EUR schaffte +35,7%, der SMI +27% und der Euro Stoxx 600 performte mit mageren +11,5% in demselben Zeitraum.
Bereits im Juni haben wir ein Investment in das israelische Unternehmen Fiverr getätigt. Die gleichnamige Plattform bringt Freelancer, die IT-Dienstleistungen bieten und Firmen, die diese Dienste temporär benötigen, zusammen. An der Börse ist das Unternehmen aus Tel Aviv erst seit Sommer 2019, doch der Ausblick überzeugt: Denn das Wachstumspotenzial ist groß und das Geschäftsmodell ist aufgrund der schlanken Kostenstruktur sehr gut skalierbar.
Die Arbeitswelt befindet sich in einem gewaltigen Umbruch. Die fortschreitende Digitalisierung sowie der Wunsch der jüngeren Generation nach mehr Flexibilität prägen diese Entwicklung. Viele junge Menschen finden es reizvoll, in eigener Verantwortung Auftraggeber aus aller Welt zu haben. Sie arbeiten deshalb gerne als „Freelancer“. Auch Unternehmen erfreuen sich an mehr Freiheiten hinsichtlich der Bindung an Angestellte. Für mehr personelle Flexibilität vergeben Firmen bestimmte temporäre Projekte gerne an Freelancer. Gerade bei IT-Dienstleistungen ist dies gut möglich. Es spielt keine Rolle, wo der Programmierer der App sitzt, es ist das Ergebnis, das zählt. Die Interessen beider Seiten gehen damit gut zusammen. Inzwischen sind es auch nicht mehr nur kleinere Betriebe, die IT-Projekte durch Dritte erbringen lassen. Auch größere Unternehmen schätzen diese Möglichkeit der Flexibilität immer mehr, insbesondere in der gegenwärtigen Konjunkturdelle.
Eine Studie der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft EY aus dem Jahr 2018 zeigt, dass der Markt für kurzfristige Dienstleistungen – sogenannte „Gigs“ – stetig wächst. Die digitale Welt ist mittlerweile derart facettenreich und komplex, dass es für jeden Bereich Experten gibt und auch braucht. Ein Generalist, der eben von allem ein bisschen aber nichts bis ins letzte Detail perfekt kann, könnte den Ansprüchen der Unternehmen nicht gerecht werden. Spezifisches Expertenwissen wird aber häufig nur temporär benötigt. Auch dies fördert das „Gig“-Denken und die Freiberufler-Szene, gerade im IT-Bereich. Auch Übersetzungen und andere Tätigkeiten, die nicht mehr nur unbedingt aus der IT-Szene herrühren, die für Freiberufler geradezu prädestiniert sind, werden auf Fiverr „gehandelt“. Ganz neu ist auch die Option, ganze Teams für komplexere Aufgaben zu buchen.
Fiverr ist die Schnittstelle zwischen Auftraggeber (Unternehmen) und Auftragnehmer (in der Regel Freelancer) und wickelt zudem die Zahlungsströme zwischen beiden Parteien ab. Die Vergütungen für die Aufträge sind zudem übersichtlich aufgeführt. Das sorgt für Transparenz und Sicherheit für beide Seiten. Entgegen der üblichen Belastung einer Partei nimmt Fiverr von Auftraggeber und Auftragnehmer umsatzabhängige Gebühren bei einem Auftrag. Die Plattform gibt es bereits seit rund zehn Jahren, doch Corona hat die Entwicklung von Fiverr massiv beschleunigt. So wurde bereits anderthalb Jahre vor Planung die Gewinnschwelle erreicht und sogar ein Free Cashflow erzielt. Viele Firmen haben im Rahmen der Corona-Krise erstmals auf die Plattform zugegriffen. Waren sie zufrieden, ist es sehr wahrscheinlich, dass sie beim nächsten Projekt wieder darauf zurückkommen. Von dem jetzigen „Schwung“ kann Fiverr somit dauerhaft profitieren.
Nach rund sieben bis acht Monaten verdient Fiverr nach eigenen Angaben Geld mit seinen Kunden. Da im weiteren Verlauf mit einem weniger kapitalintensiven und dafür Cashflow-starken Geschäft zu rechnen ist, liegt hier noch Potenzial offen. Es sind unübersehbare Parallelen zu Amazon und seinem „Marketplace“ zu erkennen. Fiverr selbst kommunizierte als Vision ganz offen: Das „Amazon für Arbeitswelt“ werden zu wollen. Wir können uns das auch vorstellen. Die Weichen sind gestellt.
Im September haben wir uns nach der Sachdividende der südafrikanischen PSG Group von der Capitec Bank vollständig getrennt. Ein Teil dieses Gewinns haben wir in die ehemalige Muttergesellschaft PSG Group investiert.
Bei der aufgrund von Betrugsvorwürfen stark gefallenen Grenke haben wir nachgekauft. Aktuell wurde das bilanzierte Guthaben von KPMG durch Bankbestätigungen als tatsächlich vorhanden bestätigt. Ein großer Teil liegt sogar bei der Deutschen Bundesbank.
Bei Addtech haben wir einen Teilverkauf durchgeführt. Nachdem der Aktiensplit 4:1 durchgeführt wurde, senken wir die Gewichtung etwas herab.
Wir Value-Investoren versuchen, Aktien oder andere Vermögensgegenstände zu finden, die wir deutlich unter ihrem eigentlichen intrinsischen Wert erwerben können. Wenn wir solche Kaufgelegenheiten finden, kaufen wir, wenn wir keine unterbewerteten Aktien finden, bleiben wir geduldig und halten unser Pulver trocken.
Wir Value-Investoren kaufen günstige Aktien guter Unternehmen und verkaufen diese dann zu einem höheren Preis, wenn der Markt ihren wahren Wert erkannt hat oder gar wieder überschätzt. Wir können eine gute Rendite mit angemessener Sicherheit erwirtschaften, wenn wir solche Anteile an einem guten Unternehmen zu einem sehr günstigen Preis bekommen können.
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