Micron Technology

Strong buy und doch im Minus

Die Banc of America Securities empfiehlt die Aktie von als „strong buy“. Mit dieser Aufstufung von vormals „buy“ ist auch die Erhöhung des Kursziels von 40 auf 50$ verbunden. Die Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2001 (August) bleiben bei 2,40$. Für das darauf folgende Jahr werden 4,40$ erwartet.

Die Aufstufung wird so begründet: Micron sei in einer gegenüber der asiatischen Konkurrenz deutlich verbesserten Wettbewerbsposition. Mit der eigenen Prozesstechnologie und neuen Integrationsdichten könne das Unternehmen aus einem Preiskampf bei DRAMs gestärkt hervorgehen. Die Nachfrage verbessere sich aktuell etwas im Vergleich zu den zurückliegenden Wochen und es bestehe außerdem die Möglichkeit, das das Preisniveau auch im saisonal eher schwachen Winter stabil bleibe.

Der DRAM-Sektor durchläuft extreme Zyklusamplituden. So schnellte das DRAM-Segment im letzten Halbleiterzyklus von 23,4 in 1994 auf 40,8 Mrd$ im Jahre 1995 hoch. 1998 fiel er mit 14 Mrd$ noch unter den 1994er Wert. Während die Differenz des gesamten Halbleitermarktes zwischen dem Hoch 1995 und dem Tief von 1998 auf 18,8 Mrd$ ausmacht, erreichen die DRAMs eine Amplitude von alleine 26,8 Mrd. Dollar.

Für das laufende Jahr rechnet WSTS mit einer Steigerung des DRAM-Segments von etwas mehr als 50 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 31,8 Mrd$. Erst im Jahre 2001 soll es mit 42 Mrd. US-Dollar ein neues Allzeit-Hoch erreichen.

Der DRAM-Sektor ist von der Entwicklung des PC-Marktes direkt abhängig. Eine bisher verhaltene Entwicklung hier wird auch die Aussichten für das DRAM-Segment dämpfen.

Die MU-Aktie verliert nach anfänglichen Gewinnen fast 5 Prozent auf 38-7/8$. 52-Wochen Bereich zwischen 28 und 97-1/2$. Der Philadelphia Semiconductor Index baut seine Verluste aus und verliert 5% auf 640 Zähler.