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Wer ist bereit für einen Crash an der Börse? 5 Gründe, warum ein großer Einbruch bevorstehen könnte
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Es gibt eine Menge Dinge, die wir über Börsencrashs nicht wissen. Zum Beispiel werden wir nie in der Lage sein, genau zu bestimmen, wann sie beginnen, wie lange sie andauern, wie steil der Rückgang sein wird oder – in vielen Fällen – was der Auslöser sein wird, der den Richtwert S&P 500 (WKN:A0AET0), den ikonischen Dow Jones Industrial Average (WKN:969420) und den techlastigen Nasdaq Composite (WKN:969427) nach unten schickt.
Und doch gibt es eine Konstante: Sie passieren häufiger, als du vielleicht denkst.
Auch wenn sich die Investoren lieber die Augen und Ohren zuhalten, wenn die Worte „Börse“ und „Crash“ zusammen fallen, wächst die gefühlte Wahrscheinlichkeit, dass es relativ bald zu einem Crash kommt. Alle fünf der folgenden Dinge deuten darauf hin, dass große Einbrüche im S&P 500, Dow Jones und Nasdaq Composite unmittelbar bevorstehen.
1. Historisch hohe Bewertungen sind schlechte Nachrichten
Zunächst einmal ist der weithin beachtete S&P 500 teuer…wirklich teuer. Zum Börsenschluss am 7. Juni 2021 lag das Shiller-Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für den S&P 500 bei 37,5. Das Shiller KGV, auch bekannt als das zyklisch angepasste KGV (CAPE), basiert auf den inflationsbereinigten Gewinnen der letzten 10 Jahre. Dieser Wert von 37,5 ist weit mehr als doppelt so hoch wie das durchschnittliche Shiller KGV von 16,8, das 151 Jahre zurückreicht.
Dies ist jedoch nicht der erschreckendste Aspekt des aktuellen Shiller KGVs. Noch beunruhigender ist, was in den letzten vier Fällen passiert ist, in denen das Shiller KGV des S&P 500 einen Wert von 30 erreicht und gehalten hat – nämlich Verluste zwischen 20 % und 89 %. Glücklicherweise ist ein 89 %iger Rückgang, wie er während der Großen Depression auftrat, heutzutage extrem unwahrscheinlich. Nichtsdestotrotz ist ein Mindestrückgang von 20 % die Erwartung, wenn die Bewertungen so weit nach oben gehen.
2. Die Geschichte sagt, dass wir in Schwierigkeiten sind
Die Geschichte spricht hier auch eine eindeutige Sprache. Die Investoren sollten sich Sorgen machen.
Wenn man 61 Jahre zurückblickt, hat es neun Bärenmärkte gegeben. In den vorherigen acht Bärenmärkten (d.h. ohne den Coronavirus-Crash) gab es entweder einen oder zwei zweistellige prozentuale Rückgänge innerhalb von drei Jahren nach dem Tiefpunkt. Insgesamt sprechen wir von 13 zweistelligen Rückgängen in den drei Jahren nach den acht Tiefstständen der Bärenmärkte.
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