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Covestro-Aktie: Krisenfest und mit KGV 6,3 noch interessanter als BASF
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Lange Zeit sah diese Aktie aus wie eine echte Schlaftablette: Der Kurs von Covestro (WKN: 606214) verlief bis zum 23. November 2021 seitwärts und pendelte um die Marke von 56 Euro herum. Dann kam der Einbruch und der Preis stürzte um 12 %. Heute bekommen wir den Anteilsschein für 52,84 Euro (Stand: 24. Januar 2022). Wie siehst du die Aktie? Ist sie einen Kauf wert?
Der kleine Kurssturz im Herbst ist leicht zu erklären
Covestro kaufte damals ein Joint Venture. Danach ging der Preis runter, weil sich viele Analysten unsicher waren, wie es damit weitergeht. Das sind Unsicherheiten, die eingepreist wurden, weil zuvor sicheres Geld gegen eine möglicherweise profitable Zukunft eingetauscht wurde.
Das kommt andauernd vor und muss uns nicht weiter beunruhigen. Vielmehr bieten solche Phasen gute Einstiegschancen. Vorausgesetzt, du bist von der Qualität des Unternehmens überzeugt. Wenn dann der Preis für die Aktie sinkt, kannst du gerne zuschlagen.
Covestro hat mehr zu bieten, als viele denken.
Ich finde das Unternehmen gar nicht so schlecht. Abgesehen von der Auto-Sparte verzeichnet der Kunststoff-Spezialist bei allen Zielmärkten volle Auftragsbücher.
Seit September 2020 zeigt der langfristige Chart wieder nach oben.
Im November erhöhte CEO Markus Steilemann die Prognosen für 2021. Und das schon zum dritten Mal in diesem Jahr. Der operative Gewinn soll mindestens bei 2,7 Mrd. Euro landen. Zum Vergleich: Vor der Corona-Krise lag er 2018 bei 3,2 Mrd. Euro.
Ähnlich gut entwickelt sich aus Sicht des Managements die Rendite auf das eingesetzte Kapital. Diese soll im laufenden Geschäftsjahr bei 19 bis 21 % liegen. Der Free Cashflow soll sich auf mindestens 1,4 Mrd. Euro einpendeln.
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Zumindest die Eigenkapitalrendite kann sich heute bereits wieder sehen lassen: 22,3 % sind deutlich besser als der Durchschnitt der Chemie-Industrie.
Covestro stellt sich krisenfest auf
Die Bilanz sieht gesund aus. In den vergangenen fünf Jahren senkte das Management den Verschuldungsgrad von 48,5 auf 23,6 %. Und der operative Cashflow ist deutlich höher als die Schuldenlast.
Was mir besonders gut gefällt: Im Vergleich zu manchem Konkurrenten aus Asien ist Covestro bei seinen Absatzmärkten global und bei der Produktion lokal aufgestellt.
Auf diese Weise verringert das Management das Risiko, dass Lieferketten vorübergehend ausfallen. Die Produktion kann nahezu jederzeit weiterlaufen.
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