Dialog Semi - Gutes 2000

Dialog Semiconductor meldet Rekordergebnisse für das Geschäftsjahr 2000. Der Umsatz stieg um 146% auf 214,5 Mio.€, das EBIT vebesserte sich um 232% auf 38,4 Mio.€. Der Gewinn je Aktie legte um 288% auf 0,62€ zu. Das 4. Quartal erbrachte nochmals eine Umsatzsteigerung von 4% gegenüber dem bislang besten dritten Quartal.

Dialog entwickelt und liefert sogenannte Mixed-Signal ASICs für den Einsatz in Handys. Großkunde Ericsson -zugleich Anteilseigner - hatte Dialog im Dezember mit überraschenden Lieferstopps und mit der Aussage konfrontiert, in 2001 weniger abnehmen zu wollen 144624. Das ließ die Aktie abstürzen. Danach bot die Gesamtsituation der Handy-Branche wenig Anlass für die Anleger, das Papier massiv zurückzukaufen. Daran hat sich bis heute wenig geändert. Zu groß ist die Unsicherheit über die weitere Entwicklung.

Dialog hat mittlerweile vier neue Kunden gewinnen können. Das ist positiv, wird dadurch doch die Abhängigkeit von einigen wenigen Großen entschärft.

Das Unternehmen investiert massiv in Forschung und Entwicklung, was sich in der Personalaufstockung in diesem Bereich zeigt: Aktuell werden 145 Ingenieure beschäftigt, vor einem Jahr waren es noch 76. Eine höhere Kapazität soll dem Wandel der Mobilfunkindustrie Rechnung tragen.

Es ist zur Zeit nicht davon auszugehen, dass das Unternehmenswachstum im selben Stil wie im Vorjahr weiter geht. Es fehlen z.B. mehr als 90 Mio.€ Umsatz, die in den Unternehmensplanungen für Ericsson vorgesehen waren. Die stark erhöhten Ausgaben für Forschung & Entwicklung – 60% davon sind Personalkosten - werden zudem das Ergebnis belasten. Hinzu kommen Aufwendungen für die Einrichtung eines Entwicklungszentrums in Fernost im ersten Quartal.

Für 2001 rechnet Dialog mit einem Umsatz von rund 200 Mio.€ auf Vorjahresniveau. Der Gewinn je Aktie wird nach Analystenschätzungen kräftig einbrechen, und zwar auf etwa 0,33 €. Der F&E-Aufwand wird von 10% im vergangenen auf 15% Umsatzanteil im laufenden Jahr steigen. Die Bruttomarge will Dialog auf dem erreichten Niveau halten. Denn auch dieses Jahr soll neben Chips wieder Cash produziert werden.

Die Aktie steigt um mehr als 7% auf 7,40€.