Rekorde über Rekorde - wo bleiben die Käufer?

Der Countdown läuft! Nur noch wenige Tage, dann ist der gefürchtete Crashmonat Oktober überstanden. Die Aktienmärkte feiern heimliche Rekorde: Der DAX konnte am Freitag im Tagesverlauf ein neues 5-Jahres-Hoch erklimmen und die Weltleitbörse respektive der Dow Jones schnuppert Höhenluft in der 12.000er Region. Viele meinen, die Luft wird dünn angesichts einer drohenden Konjunkturabschwächung. In der Tat stockt einem der Atem, wenn man den Langfristchart betrachtet:

Der Anfang vom Ende?

Sechs Jahre hat der Dow gebraucht, um seinen ersten richtigen Ausbruch(versuch) zu starten. Der Kampf um die „1000er“ in den 60/80igern lehrt, dass solche bedeutenden Marken nicht leicht zu überwinden sind. Gut, dass wir uns in den saisonal günstigen Börsenmonaten befinden.

Trotz aller Rekorde – wo bleibt die Euphorie?

Der Citigroup Risk-Love-Sentimentindikator ist weit von einer überschäumenden Stimmung entfernt.



Kein gutes Gefühlsklima zum Investieren. Das denken sich wohl auch die deutschen Fondskäufer, die nur mit der Lupe auszumachen sind. Die BVI Zahlen belegen die extreme Zurückhaltung. Das breite Publikum kauft nicht.


Quelle: BVI, morgen portfolio AG

Bei den Institutionellen sieht es ähnlich aus. Die Aktienquoten sind historisch niedrig, die Stimmung skeptisch. Der von State Street entwickelte Investors Confidence Index misst den Risikoappetit institutioneller Investoren anhand echter Portfolioumschichtungen.


Quelle: State Street, morgen portfolio AG

Es liegt viel Geld an der Außenlinie. Erst weiter anziehende Kurse locken die kapitalstarken Player aus der Reserve – die Hausse nährt die Hausse.

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Ihr Heiko Aschoff
Diplom-Kaufmann
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