Kontron

Rücknahme der Prognosen

Die hat im ersten Halbjahr 2001 mit 201 Mio. Mark 150 Prozent mehr umgesetzt als im Vorjahr. Das EBITDA verdoppelte sich auf 25,9 Mio. Mark. Der Jahresüberschuss wuchs noch um rund 60 Prozent auf 15 Mio. DM.

Mit diesen Zahlen sieht sich Kontron weltweit als das am stärksten wachsende Unternehmen im Bereich Embedded Computer Technologie (ECT). Die allgemein schlechte Weltkonjunktur lasse jedoch auch den ECT-Markt nicht unbeeinträchtigt. Daher sei eine Steigerung von Umsatz und Ergebnis im gesamten Geschäftsjahr 2001 um mehr als 80 Prozent nicht mehr erreichbar. Jetzt strebt man ein Umsatzplus von über 60 Prozent an. Das EBITDA soll um mindestens 40 Prozent gegenüber dem Vorjahr steigen.

Der operative Cashflow konnte von 2 Mio. Mark in den ersten drei Monaten auf 22 Mio. Mark im ersten Halbjahr gesteigert werden. Im Geschäftsjahr 2000 hatte er noch bei minus 40 Mio. Mark gelegen. Hierbei seien Lagerabbau, verbesserte Logistikprozesse und ein weltweiter Einkauf ausschlaggebend gewesen, schreibt das Unternehmen. Deutlich gesunkene Chip-Preise sollten ebenfalls eine wohltuende Wirkung entfaltet haben.

Die Bankguthaben stiegen im zweiten Quartal dieses Jahres von 74 auf 83 Mio. Mark. Damit stehen dem Unternehmen insgesamt Barmittel und nicht ausgeschöpfte Kreditlinien von über 130 Mio. Mark zur Verfügung. Die Eigenkapitalquote kommt auf 66 Prozent der Bilanzsumme in Höhe von 454,5 Mio. DM.

Mit solchen finanziellen Voraussetzungen soll die Expansionsstrategie konsequent fortgeführt werden, verspricht der Vorstand. Auch die Anleger fassen neues Zutrauen, nachdem sie den Kurs der Aktien in den letzten Tagen auf ein neues Allzeittief bei knapp über 21 Euro geschickt hatten. Aktuell werden für die Aktie 13 Prozent mehr bezahlt.

Jüngere Schätzungen sehen im Mittel einen Gewinn je Aktie von 1,65 Euro für das laufende Geschäftsjahr. Im Folgejahr sollen 2,44 Euro erzielt werden, was einem KGV von um die 10 entspricht. Die Beobachter gehen noch von folgender Umsatzentwicklung für die Jahre 2001_2002_2003 aus: 235,8_343,4_482,8 Mio. Euro. Das entspricht einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 1,1_0,7_0,5.

Selbst wenn die Prognosen aufgrund der heutigen Plankorrektur ebenfalls zurückgenommen werden müssen, dürfte der Kurs der Kontron-Aktie auf dem jetzigen Niveau Potenzial haben.