Denso

40-prozentiger Samurai für 2008

Japanische Titel stehen seit dem Kaufsignal unseres Handelssystems beim Nikkei 225-Index vor rund einem Monat zunehmend im Blickfeld unserer Analysen. Ein weiterer Titel, der sich in den letzten Tagen unsere Aufmerksamkeit durch sehr gute Halbjahreszahlen erarbeitete, ist Denso. Das Unternehmen ist einer der „globalen“ Automobilzulieferer für KFZ-Elektronik und konnte seinen Gewinn in den ersten sechs Monaten dieses Jahres um +26 % steigern. Im Zuge dessen hat Denso die Jahresgewinnprognose von 207 auf 228 Mrd. Yen angehoben. Auch der Kurs reagierte darauf und könnte schon bald auf neuen Höchstständen agieren.

Ausgezeichnete Entwicklung

Auch wenn das jüngste Nikkei-Kaufsignal derzeit leicht im Minus notiert und der japanische Leitindex nicht sonderlich stabil wirkt, zeigten sich die Papiere von Denso überaus stark. Beim Blick auf den langfristigen Chart wird deutlich, dass der Titel schon seit Anfang 2001 zur relativen Stärke gegenüber seinem Index neigte und diese mit Vollendung der Bodenbildung Anfang 2003 mehr und mehr ausbaute. Seither konnte die Aktie ihren Wert mehr als verdreifachen, sie verteuerte sich binnen der letzten vier Jahre von 1.612 Yen (JPY) auf 4.940 JPY. Dies kommt im Mittel einer jährlichen Verzinsung bzw. Steigung von +26 % gleich. Der Titel bewegt sich weiterhin in intakten Aufwärtstrend (1), kommt jedoch seit Anfang 2006 nicht mehr so recht vom Fleck. Der Kurs ist in eine Korrektur zwischen den Marken von 4.900 JPY und 4.000 JPY eingetaucht.

+40 % auf Jahressicht möglich

Die seit April 2006 laufende Konsolidierung bildete ein in der Charttechnik beschriebenes steigendes Dreieck aus. Wenn es nun gelingt, das Dreieck in der Aufwärtsrichtung bei 4.900 JPY (2) zu durchbrechen, wäre damit nicht nur das Niveau der letzten 18 Monate überwunden, sondern auch ein klassisches Kaufsignal aktiviert. Letzteres sollte den Kurs dann auch im kommenden Jahr weiter vorantreiben und im Zuge des intakten Aufwärtstrends zu weit höheren Kursen von 7.000 JPY führen. Einzig ein Verlust der derzeitig unterstützend wirkenden Dreiecksseite bzw. des vierjährigen Aufwärtstrends bei rund 4.000 JPY wäre ein deutlich negatives Signal und könnte zu weit tieferen Kursen bis beispielsweise an die Unterstützung von 3.000 JPY führen.



Trading-Strategie

Der Denso-Kurs befindet sich laut unserer charttechnischen Analyse in einer bullishen Konsolidierung im übergeordneten Aufwärtstrend. Mit einem Ausbruch über den Dreieckswiderstand von 4.900 JPY wäre ein technisches Kaufsignal initialisiert, das weiteres Kurspotenzial von bis zu +40 % auf Jahressicht bereit hält. Sobald das Signal erfolgt und die Position durch Kauf von Denso-Anteilsscheinen eröffnet würde, ist ein Stopp bei knapp 3.800 JPY sinnvoll, um gegen ein immer mögliches Fehlsignal gewappnet zu sein. Aufgrund der geringen Umsätze an deutschen Handelsplätzen sind mögliche Kauforders an der Heimatbörse in Tokio zu bevorzugen.