Charttechnischer Jahresausblick 2009 - Bonds und Devisen

T-Bonds und Euro/US-Dollar

T-Bonds (5Years/Yield): Wende oder weiter abwärts?

Extremsituationen verschonten 2008 keine Anlageklasse. So rentieren in den USA die fünfjährigen Staatsanleihen bei nunmehr 1,55 %. Mitte des Jahres lag das Zinshoch noch bei 3,7 %. Die USA scheinen sich immer mehr der Nullverzinsung anzunähern. Dies wäre die absolute Untergrenze für die Zinsen. Charttechnisch rechnen wir bei den fünfjährigen jedoch nicht mehr ganz mit dem Erreichen der Nullverzinsung. Wir gehen davon aus, dass sich im ersten Quartal bzw. ersten Halbjahr ein historisches Zinstief knapp unterhalb der 1 %-Marke ausbildet, ehe darauf im Jahresverlauf die Widerstände bei 2 % und der Abwärtstrend bei derzeit 2,5 % angetestet werden sollten.



Ausblick: Fällt zum Jahresbeginn das letztjährige Zinstief bei 1,18 %, sollte es in einer ausverkaufsähnlichen Abwärts-Rallye kurz unter die 1 %-Grenze gehen. Das hier erwartete Zinstief hat danach bis zum Jahresende mindestens wieder Verdopplungspotenzial. Nach dem vermeintlichen Zinstief, werden wir für Sie in einem Update Stellung zu den weiteren Entwicklungsmöglichkeiten nehmen.

Euro/US-Dollar: Wieder aufwärts mit Gebrüll

Wie in unserer Ausgabe Nr. 49/2008 richtig prognostiziert, gelang dem Euro Ende des Jahres 2008 der Turnaround. Ein massiver Euro-Anstieg, kurzzeitig bis über die Marke von 1,45 USD, zum Jahreswechsel war die Folge. Es ist nun davon auszugehen, dass der Euro diesen Anstieg in den ersten Wochen des neuen Jahres zunächst einmal korrigieren wird. Dies dürfte bis in den Unterstützungsbereich von 1,338 bzw. bis maximal 1,300 USD führen. Daraufhin sehen wir zur Jahresmitte sowie zum Ende des Jahres den Euro klar wieder an Fahrt gewinnen. Diese Zeitabschnitte erscheinen uns von der Zyklik her prädestiniert für kleine bis mittlere Aufwärts-Rallyes, die den Euro zunächst bis an den massiven Widerstand von 1,495 USD und mit Bruch dieser Hürde weiter bis an den Hochpunkt des letzten Jahres bei 1,60 USD führen dürften.



Ausblick: Per Saldo gehen wir davon aus, dass der Euro/US-Dollar in einem Jahr trotz Volatilität höher stehen wird (aktuell bei 1,40 USD). Zwischendrin werden allerdings die Nerven einiger Euro-Bullen zur Mitte des Jahres etwas leiden müssen. Mittel- bis langfristige Investoren sind wie immer gut beraten, keine Positionen gegen den übergeordneten Trend pro Euro zu fahren. Natürlich dürfen Sie auch in diesem Jahr mit einigen Updates in diesem Bereich rechnen.