Kontron/Jumptec

Fusion geht voran

Im Dezember war das „Aufgebot“ bestellt worden. Jetzt steht das Tauschverhältnis bei der Fusion der beiden Anbieter von embedded Computern Jumptec und Kontron endgültig fest. 1,53 Jumptec-Aktien werden in ein Kontron-Papier getauscht. Das war in dieser Größenordnung erwartet worden.

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Der Deal muss auf den Hauptversammlungen noch abgesegnet werden. Das soll bei Jumptec am 19. Juni, bei am 3. Juli geschehen. Die Verschmelzung soll bis August abgewickelt werden.

In der Praxis sollen Kontron-Aktionäre für zehn „alte" elf „neue" Titel erhalten. Die Anteilseigner von Jumptec tauschen 7 zu 5. Sich ergebende Spitzbeträge berechtigen zum Zukauf oder zum Barausgleich. Außerdem erhalten Jumptec-Anleger je Aktie 0,01739 Euro in bar.

Mit der Klarheit über das Tauschverhältnis sollte der zuletzt erfolgte Kursrutsch beendet sein. Der von Kontron etwas mühsam herbei geredete Aufschwung 269835, aber natürlich auch die Schwäche des Neuen Marktes hatten zu erheblichen Abschlägen geführt.

Auch fundamental sollte der Tiefpunkt im Geschäft mit embedded Computern durchschritten sein. Das gilt aktuell besonders für Jumptec. Das Unternehmen rechnet im Gesamtjahr mit einem Wachstum von 40 Prozent, was durch vergleichsweise gute Quartalsergebnisse untermauert wurde. Bei Kontron belastet die immer noch relativ starke Ausrichtung auf das Telekommunikations-Equipment.

Die Fusion geht vergleichsweise sparsam über die Bühne. Die Unternehmen veranschlagen 2,5 Mio. Euro an Kosten. Nicht gespart wird an der Besetzung des Vorstands. Alle sechs Vorstände der beiden Firmen sollen auch das neue Unternehmen leiten. Jumptec-Chef Hans Mühlbauer wird stellvertretender Vorstandsvorsitzender der neuen Kontron.

Die Analysten von ABN Amro stufen die Aktie von Kontron weiterhin mit „Buy" ein. Der Gewinn je Aktie wird für 2002 bei 0,27 Euro und für 2003 bei 0,53 Euro gesehen. Michael Anschütz von der Bankgesellschaft Berlin rät ebenfalls zum Kauf. Synergien gebe es vor allem in den Bereichen Vertrieb, Einkauf und Entwicklung. Das augenblickliche Kursniveau bei beiden Aktien sei attraktiv. Das Kursziel für Kontron ist 14,00 Euro, für Jumptec wird 9,15 Euro festegelegt.