Viel billiger als Brasilien, China und Indien

Sind russische Aktien ein Schnäppchen? Zumindest auf der Basis des Kurs-/Gewinnverhältnisses (KGV) lässt sich diese Frage mit einem klaren „Ja“ beantworten.

KGV-Vergleich der BRIC-Länder

Der Buchstaben „R“ in der weltweit bekannten Abkürzung „BRIC“ steht bekanntlich für Russland. „B“ für Brasilien, „I“ für Indien und „C“ für China. Gleich vorweg: Der MSCI Russia Index (Bild 1) – umfassend 29 russische Blue Chips – weist ein erstaunlich tiefes KGV von 8,27x auf. Die Kennziffer des brasilianischen Bovespa Index lautet 14,03x, jene des indisches S&P CNX Nifty Index gar 18,84x und last but not least der chinesische CSI 300 Index: Dieser Index wird mit Faktor 18,71x gehandelt, also nur einen Wimpernschlag günstiger als sein indisches Pendant. Fazit: Russische Aktien könnten in diesen Tagen tatsächlich ein Schnäppchen sein. Logisch ist es bei diesen Bewertungsunterschieden auch keine Überraschung, dass der MSCI Russia Index satte 45% unter seinem im Mai 2008 erreichten Höchststand gehandelt wird.

Bild 1 MSCI Russia Index in USD, 16.12.05 – 03.12.10


Quelle: Bloomberg

Auf nach Moskau!

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Risikohinweis: Aktien sind volatil. Deshalb kommt dieser ETF nur für Anleger in Frage, die das Risiko verstehen und auch tragen können. Eine laufende Überwachung ist empfehlenswert.