Bankhaus Lampe KG stuft TAG Tegernsee Immobilien AG auf kaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von TAG Immobilien (TAG) (ISIN DE0008303504/ WKN 830350) nach wie vor mit dem Votum "kaufen".

TAG Immobilien habe gestern mitgeteilt, dass der 20%-Anteil an der Estavis verkauft worden sei. TAG habe diese Investition von vornherein als Finanzinvestment betrachtet. Angaben zum Verkaufspreis seien nicht gemacht worden. Aktuell notiere die Aktie der ESTAVIS (ISIN DE000A0KFKB3/ WKN A0KFKB) bei 2,14 EUR.

Der Anteil der TAG sei in mehreren Tranchen gekauft worden: 1,4 Mio. Aktien im Februar 2010 (als Sachkapitalerhöhung) für je 2,35 EUR sowie 1,4 Mio. Aktien im März 2011 (bei einer Kapitalerhöhung) für je 1,70 EUR.

Dies bedeute einen durchschnittlichen Kaufpreis von 2,025 EUR, wobei die Sachkapitalerhöhung mit einem Aufpreis von 37% zum damaligen Marktwert durchgeführt worden sei.

Die Analysten würden davon ausgehen, dass die Aktien der ESTAVIS bei der TAG zu umgerechnet 3,00 EUR je Anteilsschein in den Büchern gestanden hätten, was sich am Eigenkapital von ESTAVIS von 4,24 EUR/Aktie orientiere. Sie würden damit rechnen, dass TAG die Aktien zum in den Büchern stehenden Wert habe verkaufen können.

Anhand dieser Annahmen würden die Analysten einen Cash-Zufluss von 8,7 Mio. EUR (ohne Berücksichtigung der Besteuerung) aus der Transaktion errechnen. Der Verkaufsgewinn sollte bereits in den Vorjahren gebucht worden sein.

Unter dem Stich sei die Transaktion nach Erachten der Analysten ein guter strategischer Schritt, da Eigenkapital frei werde, was für weitere Investitionen in Wohnimmobilien zur Verfügung stehe.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen das Rating "kaufen" für die TAG Immobilien-Aktie. Sie würden ihr Kursziel von 7,50 EUR bestätigen, welches sie anhand ihres DCF-Modells und unserer Eigenkapitalschätzung 2012 festlegen würden. (Analyse von 03.02.2012) (03.02.2012/ac/a/nw)

Analysierendes Institut: Bankhaus Lampe KG
Aktieneinstufung neu: gut
Währung: Euro

So handeln Sie das Kursziel

Der Analyst erwartet ein Kursziel von 13,61€, was eine Steigerung von +5,41% zum aktuellen Kurs entspricht. Mit diesen Produkten können Sie die Kurserwartungen des Analysten übertreffen.

 

Morgan Stanley

 

Alle Partner

Übernehmen

Für Ihre Einstellungen haben wir keine weiteren passenden Produkte gefunden.
Bitte verändern Sie Kursziel, Zeitraum oder Emittent.Alternativ können Sie auch unsere Derivate-Suchen verwenden
Knock-Out-Suche | Optionsschein-Suche | Zertifikate-Suche

WerbungDisclaimer