Nach starkem Quartal

Canaccord hält SilverCrest Mines für unterbewertet

Die Analysten von Canaccord sind der Ansicht, dass der auf Mexiko fokussierte Silberproduzent SilverCrest Mines (WKN 812948) angesichts des starken Cashflows in nächster Zeit keine Aktienfinanzierung vornehmen muss, um die angestrebte Erweiterung seiner Mine zu bezahlen.

In einem aktuellen Bericht erklärten die Experten, dass sie die Aktien von SilverCrest für unterbewertet halten. Die Papiere würden nur mit der Hälfte der Bewertung anderer produzierender Unternehmen der Peer Group gehandelt.

Es ist zwar nicht klar, ob SilverCrest überhaupt vorhat, in der nächsten Zeit Geld am Markt aufzunehmen, doch ist es auf jeden Fall ein Vorteil, dass man dazu nicht unbedingt gezwungen ist, wenn man das aktuelle Umfeld für Kapitalerhöhung bedenkt. SilverCrest will noch in diesem Jahr 20 Mio. Dollar in die Expansion und Exploration seiner Santa Elena-Mine investieren. Das Unternehmen zielt darauf ab, die Metallproduktion auf Santa Elena durch die Hinzufügung neuer Mühlenanlagen und zusätzlichen Untertagebau zu verdoppeln. SilverCrest hat die Kosten für die Expansion mit 84 Mio. Dollar veranschlagt und will im vierten Quartal 2012 mit der Errichtung einer neuen Verarbeitungsanlage beginnen.

In der Zwischenzeit hat Silvercrest bereits 500 Meter einer geplanten Untertageentwicklung von 1.500 Metern abgeschlossen. Bis Mitte 2014 will man eine Erzproduktion von 1.000 Tonnen pro Tag aus dem Untertagebau erreichen. Die Verarbeitung von Erz aus dem Tagebau auf der neuen Anlage soll im Januar 2014 beginnen.

Ohne die Minenerweiterung würde SilverCrest 2015 rund 2,5 Mio. Unzen Silberäquivalent produzieren. Doch mit der Expansion könnte man das auf rund 5,5 Mio. Unzen steigern, prognostiziert das Unternehmen. Im laufenden Jahr rechnet man mit einem Ausstoß von knapp 2 Mio. Unzen Silberäquivalent. Im zweiten Quartal verfügte SilverCrest über 34,9 Mio. Dollar an Cash und damit etwas weniger als die 36,5 Mio. Dollar des ersten Quartals.

Nach Veröffentlichung der Ergebnisse des Quartals stieg die SilverCrest-Aktie um fast 20% auf jetzt 2,50 CAD an. Das Unternehmen hatte im Berichtszeitraum 139.850 Unzen Silber und 8.584 Unzen Gold gefördert. Dabei fielen die Cashkosten von 8,27 USD pro Unze Silberäquivalent im Vorjahr auf nun noch 6,94 USD pro Unze. Verkauft hat SilverCrest im zweiten Quartal 124.739 Unzen Silber und 8.679 Unzen Gold. Daraus resultierte ein Gewinn von 9,2 Mio. Dollar nach nur 800.000 Unzen im gleichen Zeitraum 2011. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 87% auf 16 Mio. Dollar.


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