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Shareholder Value Management AG: Stallergenes - Merger Multiple gleicht Enteignung der Minderheitsaktionäre! (deutsch)

Shareholder Value Management AG: Stallergenes - Merger Multiple gleicht Enteignung der Minderheitsaktionäre!

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Stellungnahme

Shareholder Value Management AG: Stallergenes - Merger Multiple

gleicht Enteignung der Minderheitsaktionäre!

08.04.2015 / 13:25

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Pressemitteilung

"Stallergenes - Merger Multiple gleicht Enteignung der

Minderheitsaktionäre!"

- Der Frankfurter Aktienfonds für Stiftung wehrt sich gegen die

Konditionen zur geplanten Fusion des französischen Pharmaunternehmens

Stallergenes mit Greer Laboratories Inc.

- "Die 60:40-Aufteilung bevorteilt allein Ares Life Sciences."

- Rechtliche Schritte sind in Vorbereitung

Frankfurt, den 8. April 2015. Mit scharfen Vorwürfen hat die Shareholder

Value Management AG (SVM) als Advisor des Frankfurter Aktienfonds für

Stiftungen auf den geplanten Zusammenschluss des französischen

Pharmaunternehmens Stallergenes (ISIN: FR 0000065674) und der Greer

Laboratories Inc. reagiert. Die SVM sieht bei den Konditionen der Fusion

die Rechte der Minderheitsaktionärin eklatant missachtet und fürchtet

finanziellen Schaden für die Anleger des Frankfurter Aktienfonds für

Stiftungen (A0M8HD | DE000A0M8HD2).

"Wir werden hier als Minderheitsaktionäre eindeutig hintergangen und

benachteiligt", beklagt Frank Fischer, CIO der Shareholder Value Management

AG. "Der Hauptaktionär versucht sich auf unsere Kosten zu bereichern. Das

kann und darf nicht sein."

Hauptaktionär beider Unternehmen ist die Investmentgesellschaft Ares Life

Sciences. Sie hält 77 Prozent der Stallergenes-Aktien und 100 Prozent an

Greer Laboratories, einem Unternehmen, das Allergie-Immuntherapie-Produkte

in den USA vertreibt. Nach dem vorgelegten Verschmelzungsplan würde das neu

gebildete Unternehmen als Ares Allergy Holding PLC. firmieren. Die

Aktionäre von Stallergenes sollen 60 Prozent der Anteile daran erhalten,

die von Greer 40 Prozent.

"Diese 60:40-Aufteilung ist eine Unverschämtheit. Sie entspricht nicht dem

Wert der beiden Unternehmen", beklagt Frank Fischer. "Auf Basis aktueller

Bewertungsmultiplikatoren liegt der Wert von Stallergenes 3,5 mal höher,

als der von Geer, mit der Folge, dass ein weit höherer Anteil des Werts auf

die Stallergenes Aktionäre übergehen muss, als die vorgeschlagenen 60 %."

Im Übrigen lag der Stallergenes-Umsatz von 251 Mio. Euro 3,1 mal höher als

der von Greer mit 80 Mio. Euro. Allein für Research & Entwicklung

investierte Stallergenes in den vergangenen Jahren durchschnittlich 55 Mio.

Euro. Das sind im Vergleich gut 70 Prozent des Umsatzes von Geer. "Allein

diese wenigen Zahlen zeigen, dass hier vom Hauptaktionär ein falsches Spiel

gespielt wird", betont Fischer.

Die SVM beklagt darüber hinaus, dass die geplante Fusion völlig

intransparent für die übrigen Aktionäre durchgeführt wird. So liegen von

Greer nur Umsatzzahlen vom vergangenen Jahr vor. Alle anderen Kennzahlen

werden trotz mehrfachen Nachfragens nicht zugänglich gemacht. Darüber

hinaus beklagt die SVM, dass zwei der drei unabhängigen

Verwaltungsratsmitglieder nicht unabhängig sind, wie es das französische

Gesetz vorschreibt.

All diese Vorwürfe wurden den Verantwortlichen der beteiligten Unternehmen

mehrfach zur Kenntnis gebracht, ohne dass sich irgendeine Reaktion ergeben

hätte. "Das ist ein ungehöriges Verhalten, das wir uns nicht gefallen

lassen", betont Frank Fischer. So wurde bereits die französische

Finanzaufsicht AMF informiert und um eine Stellungnahme gebeten.

Desweiteren hat sich die SVM im Sinne der Anteilseigner des Frankfurter

Aktienfonds für Stiftungen mit zwei französischen Fondsgesellschaften

zusammengeschlossen, die ebenfalls an Stallergenes beteiligt sind. Es

handelt sich dabei um Amiral Gestion und Moneta. Alle drei haben inzwischen

Colette Neuville, Präsidentin der Vereinigung für die Verteidigung der

Rechte von Minderheitsaktionären (ADAM) beauftragt, sie im vorliegenden

Fall zu unterstützen. "Wir warten jetzt einmal die Entscheidung der

französischen Aufsichtsbehörde AMF ab", gibt sich Fischer kämpferisch.

"Wenn unsere Rechte als Minderheitsaktionäre weiterhin missachtet werden,

behalten wir uns weitere Schritte vor. Und wenn es sein muss, ziehen wir

auch vor Gericht."

Kontakt:

Shareholder Value Management AG

Reiner Sachs

Suad Cehajic

Telefon [phone]

Email: [e-mail]

www.shareholdervalue.de

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