Aktienanalyse

artec technologies AG – Erste Grossaufträge! - Seite 2

Einschätzung

Mein Aktienfavorit artec entwickelt sich glänzend und hat am Dienstag das erst vor kurzem angehobene Kursziel von 5,8 Euro berührt. Bilanz seit Jahresanfang: +300%! Es ist mehr wie wahrscheinlich, dass artec nun weitere Großaufträge an Land ziehen wird. Ein Risikofaktor ist allerdings der Forderungsaufbau von +80% auf 1,2 Mio. Euro. Auf der Erlösseite gehe ich davon aus, dass sich diese bereits in 2017 auf rund 10 Mio. Euro bei einer EBIT-Marge von 15-20% belaufen werden. Der faire Wert dürfte um die 15 Mio. Euro liegen. Dies entspräche auf Basis 2017 ein EBIT-Multiple von 8 und den 1,5- fachen Jahresumsatz.

Das bodenständige Management hat in den letzten Jahren sparsam gewirtschaftet und keine kapitalverwässernden Maßnahmen durchgeführt. Dies kommt den Aktionären nun zugute: Die ausstehenden Aktien belaufen sich auf lediglich 2,15 Mio. Stück. Das Kursziel erhöht sich unter der Annahme eines Fair Value von 15 Mio. Euro von 5,8 Euro auf attraktive 7 Euro. Investiert bleiben!

Geschäftstätigkeit

Die artec technologies AG (WKN 520958) entwickelt und produziert Software- und Systemlösungen für die Übertragung und Aufzeichnung von TV-, Video-, Audio- und Metadaten in Netzwerken und Internet.

Mit der Produktplattform MULTIEYE® bietet das Unternehmen Produkte an, die für netzwerkbasierte Videomanagement-Lösungen im Videoüberwachungsmarkt eingesetzt werden. Mit der XentauriX® Service Plattform werden Lösungen im Internet-TV- und Streaming-Media-Bereich angeboten, die beispielsweise zur netzwerkbasierten Aufzeichnung und Übertragung von TV und Hörfunksendungen wie auch im E-Learning Bereich Verwendung finden. Weltweit sind rund zehntausende MULTIEYE®- und XentauriX® Systeme im Einsatz.

Darüber hinaus stellt artec für Werbeagenturen einen TV-Online-Sendemitschnittservice zur Verfügung, von dem die Kunden Sendebeiträge von zahlreichen deutschsprachigen TV-Sendern als Videostream via Internet abrufen können.

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(Quelle: Geldanlage-Brief, Ausgabe vom 30.09.2015)
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