Warimpex: Erwartung sehr profitabler Quartale

Die Analysten von SRC Research erwarten von der Warimpex Finanz- und Beteiligungs AG eine Fortsetzung des positiven Trends des letzten Jahres und deuten die Entwicklung des ersten Quartals als eine Bestätigung dieser Erwartung. Auf dieser Basis biete die Aktie trotz der zuletzt sehr starken Performance weiter hohes Kurspotenzial.

Nachdem Warimpex im letzten Jahr wieder positive Zahlen geschrieben habe, sei dieser positive Trend auch in den ersten drei Monaten des neuen Jahres fortgesetzt worden. Getrieben von um 32 Prozent höheren Umsätzen aus Bestandsliegenschaften durch Indexanpassungen und einer positiven Rubelentwicklung, habe sich der Gesamtumsatz um 5 Prozent auf über 12,4 Mio. Euro erhöht. Durch geringere Aufwendungen sei das operative Ergebnis (EBITDA) auf rund 3,3 Mio. Euro gestiegen, nach Darstellung von SRC Research knapp dreimal höher als letztes Jahr. Das EBIT sei von negativen 500 Tsd. Euro im Vorjahr auf +3,5 Mio. Euro deutlich ins Plus gedreht, was neben dem höheren EBITDA auf deutlich niedrigere Abschreibungen und positive Wertänderung von 1,2 Mio. Euro (1Q 2016: 0 Euro) zurückzuführen sei. In Verbindung mit einem ebenfalls verbesserten Finanzergebnis habe dies ein Nettoergebnis nach Minderheiten von 2,3 Mio. Euro ermöglicht, nach -1 Mio. Euro im Vorjahr.

Im Laufe der ersten drei Monate des neuen Geschäftsjahres sei zudem der Verkauf des größten Teils des Hotelportfolios bekannt gegeben worden, woraus nach Darstellung von SRC Research nach dem in Kürze anstehenden Closing ein Ergebnisbeitrag von rund 25 Mio. Euro zu erwarten sei. Des Weiteren habe Warimpex einen Vormietvertrag sowie eine Absichtserklärung für sich in der Entwicklung befindende Entwicklungsprojekte in Polen unterzeichnet und mit der Planung von zwei neuen Projekten, einem Bürogebäude und einem Hotel- und Wohnprojekt gestartet.

Die Aktie von Warimpex habe in Reaktion auf die 2016er Zahlen um über 30 Prozent zugelegt. Die Fortschritte aus dem ersten Quartal sowie die bestehende Pipeline und die Umorientierung zu einem weitaus stabileren Büroinvestor begründen laut SRC Research die Erwartung von weiteren sehr profitablen Quartale. Die Analysten haben deswegen ihre Kaufempfehlung mit dem Rating „Buy“ sowie dem Kursziel von 1,90 Euro bestätigt.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.src-research.com/pdf/Warimpex_31May17.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Stefan Scharff
Kursziel: 1,90 EUR