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Die aktuelle Eurostärke – Fluch oder Segen für Investoren?
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Seitdem Mario Draghi leichte Andeutungen in Bezug auf ein Ende der Geldschwemme sowie ein Aussteigen aus der Niedrigzinsphase gemacht hat, ist der Euro kaum noch zu halten. Seit März kennt unsere europäische Gemeinschaftswährung, oft verglichen mit dem US-Dollar, kein Halten mehr.
Innerhalb dieser gut drei Monate holte die Gemeinschaftswährung um knapp neun Cent auf. Notierte der Euro Mitte März noch im Bereich der 1,06 US-Dollar je Euro, bekämen wir heute (15.07.2017) hingegen bereits über 1,15 US-Dollar je Euro.
Viele Investoren wissen in Anbetracht eines starken Euros nicht so recht, wie sie die neue Währungsstärke einordnen sollen. Lass uns daher im Folgenden einmal schauen, wem die Eurostärke nützt, und wem sie möglicherweise schadet.
Die Leidtragenden
Belastet vom momentan erstarkten Euro werden Investoren, die bereits in ausländische Werte, wie beispielsweise amerikanische Unternehmen, investiert sind. Wird der US-Dollar nämlich im Vergleich zum Euro abgewertet, schlägt sich das umgerechnet auch auf den Kurs der jeweiligen Aktien nieder. Es kommen Kursverluste in der heimischen Währung des Euro zustande, auch wenn die Aktien in der ursprünglichen Währung (in diesem Fall in US-Dollar) möglicherweise nicht sinken, beziehungsweise nicht stark genug ansteigen. Ein Verkauf von ausländischen Aktien ist in solchen Zeiten folglich eher ungünstig.
Ebenfalls werden Investoren belastet, wenn sie Dividenden der Unternehmen erhalten. Da auch diese zunächst in der Heimatwährung ausgeschüttet werden und zu marktaktuellen Umrechnungskursen eingetauscht werden, bekommen Investoren oftmals deutlich weniger, als noch vor ein paar Monaten.
Hinzu kommt natürlich, dass solche starken Euronotierungen auch die Exporte der deutschen Produzenten belasten, da diese im Vergleich zu ausländischen Konkurrenzprodukten teurer und damit unattraktiver werden. Auch das könnte die Ergebnisse der Unternehmen auf Dauer währungsbedingt verwässern, wodurch hiesige Investoren ebenfalls mittelbar in Mitleidenschaft gezogen werden.
Wem nützt ein so starker Euro also?
Die Nutznießer
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Tja, gute Frage! Einer großen Menge bereits Investierter offensichtlich nicht. Aber da sind wir auch schon beim entscheidenden Punkt!
Einen großen Nutzen bringen starke Euronotierungen nämlich denjenigen, die noch nicht in ausländische Unternehmen investiert sind. Denn, wie du unschwer anhand meiner bisherigen Ausführungen ableiten kannst, werden ausländische Aktien bei einem starken Euro mit einem währungsbedingten Discount im Vergleich zu einer schwächeren Euro-Periode gehandelt.
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