Eindrücke aus der HV
Hallo,
ich bin neu bei dieser Plattform, dachte aber dass ich gleich was beitragen kann
Ich war gestern auf der HV,
Allgemeiner Eindruck (teilweise aus vorigen Meldungen bekannt):
• Das Geschäft hat sich in 2023 hervorragend entwickelt, im 2024 wird eine Delle aufgrund von Lagerabbau bei Kunden prognostiziert, ab 2025 sollen Umsatz und Profitabilität deutlich über dem 2023 Niveau liegen.
• Die Endmärkte des Unternehmens haben gute Wachstumsperspektiven, Plan Optik ist ein eher kleiner Nischenabieter welcher organisch wachsen oder von einem größeren Wettbewerber aufgekauft werden könnte.
• Die Firma hat eine Marktkapitalisierung von momentan ca. 18Mio EUR. Mit Bargeldbestand von 4.5M, Umlaufvermögen von 4.5M und lediglich 2.5M Schulden beläuft sich das Netto-Unternehmenswert auf lediglich 11-12M EUR. Bei 2023er Umsatz von 13M EUR, EBITDA von 3M EUR, Nettogewinn von 1.7M EUR und 2.7M EUR Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit ist die Bewertung aus meiner Perspektive sehr günstig und es ist nur eine Frage der Zeit, wann es vom Kapitalmarkt honoriert wird.
Wichtige Datenpunkte / Zitaten aus der HV:
• In 2023 gab es viel Kostendruck, aufgrund der inflationsbedingten Gehalts- und Energiekostensteigerungen. Dieser Inflationsdynamik hat sich inzwischen deutlich abgeschwächt.
• Eine quantitative Prognose des Jahres 2024 ist weiterhin nicht möglich, es wurde aber angedeutet, dass sich die ersten monate 2024 nicht wirklich schlecht entwickelt haben. Auch in 2024 werden lt. Aussage des Vorstands voraussichtlich schwarze zahlen geschrieben.
• 2025 wird der Umsatz “dem Niveau von 2023 plus neue Projekte” entsprechen. Es wird Kostensteigerungen aufgrund der Kapazitätsausbau in Ungarn geben, die teilweise durch Verbilligung der Energiekosten neutralisiert werden, insgesamt dürfte sich die Margensituation jedoch deutlich verbessern.
• Man kann sich vorstellen, ab 2027 - sobald die bestehenden, überschaubaren, Kredite an die Kreditinstitute vollständig getilgt sind- eine Dividende auszuschütten
• Insgesamt machte der CEO Michael Schilling (als einziger inhaltlicher Redner) auf mich einen sehr kompetenten und bodenständigen Eindruck. Die zweite Führungsebene scheint im Unternehmen jedoch nicht sehr stark besetzt zu sein.
Ich hoffe es hilft, und freue mich auf Gedankenaustausch!