IVU Traffic Technologies Aktie

Die Zeiten werden nicht einfacher und dennoch bekommen "langweilige", konservative und gut planbare Erfolgsunternehmen wie die IVU noch immer nicht die Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer, die sie verdient hätte.

Die Ferservizi S.p.A ist eine 100 %ige Tochter der italienischen Staatsbahn, dieser sehr alten und treuen Kundin der IVU.

"Infrastruktur-Hosting, Entwicklungsdienstleistungen, Applikations- und Systemmanagement, Softwarepflege, Lizenzpflege und optionale Entwicklungen der Crew & Fleet Management Services der IVU. Rail und IVU.Pool, IVU.Pool Application Management."

Wert
Geschätzter Wert ohne MwSt.: 45 845 514,00 EUR

ted.europa.eu/de/notice/-/detail/212629-2024

Wie auf Schienen …

Schon der Wahnsinn wie berechenbar seit etlichen Jahren das Wachstum und der Ausblick bei IVU sind.

Wenn mich gestern jemand gefragt hätte, hätte ich haargenau auf diese 110 Mio Rohergebnis bei 17 Mio EBIT Prognose des Vorstands getippt. Erwarten tue ich allerdings mal wieder eine leichte Überbietung, beim EBIT diesmal etwas deutlicher als beim Rohertrag. 111-112 Mio Umsatz bei 17,8-18,0 EBIT würde ich mal veranschlagen.

Positiv für mich auch der stetig steigende Anteil wiederkehrender Erträge (jetzt schon über 41%).


Vielleicht ist diese Beständigkeit bei IVU leider das Problem der Aktie. Keine positiven oder negativen Überraschungen dabei. Und so dümpelt man halt weiter seitwärts zwischen 12 und 17 €.

Die IVU Traffic Technologies AG hat 2023 erneut das erfolgreichste Geschäftsjahr ihrer Firmengeschichte geschrieben: Der Umsatz steigt gegenüber dem Vorjahr um 8,2 % auf 122,5 Mio. €, das Rohergebnis um 11,7 % auf 101,1 Mio. € und das Betriebsergebnis (EBIT) um 6,1 % auf 15,8 Mio. €.

Ausblick:
Für 2024 erwarten IVU einen Konzernumsatz von über 130 Mio. € (Ist 2023: 122,5 Mio. €), ein Rohergebnis von rund 110 Mio. € (Ist 2023: 101,1 Mio. €) und ein Betriebsergebnis (EBIT) von rund 17 Mio. € (Ist 2023: 15,8 Mio. €).

Quellen:
https://www.ivu.de/fileadmin/ivu/08_Investoren/Berichte/2023/IVU-Geschaeftsbericht-2023.pdf
https://www.ivu.de/aktuelles/details/ivu-rekordergebnis-im-geschaeftsjahr-2023

Berlin, 19. März 2024 | Mehr Effizienz und besserer Service – eine der größten Eisenbahngesellschaften des Baltikums setzt bei der digitalen Transformation im Personenverkehr auf Standardlösungen. Die Litauische Staatsbahn LTG Link verwendet für Planungs- und Dispositionsabläufe IVU.rail von IVU Traffic Technologies.

LTG Link, eine Tochtergesellschaft der litauischen Eisenbahn Lietuvos Geležinkeliai (LTG), hat sich zum Ziel gesetzt, die Nutzerzahlen bis 2030 um 50% zu steigern. Dann sollen 8 Millionen Fahrgäste jährlich das regionale und nationale Zugnetz nutzen. Darum treibt das Unternehmen die technologische und betriebliche Effizienz aktiv voran und setzt dabei auf bewährte IT-Standards wie IVU.rail. Das Verkehrsunternehmen ist überzeugt von dem „Alles aus einer Hand“- Ansatz und nutzt für die Betriebssteuerung und das Hosting ebenfalls Lösungen der IVU.

Effiziente Fahrzeugplanung und zufriedene Mitarbeitende – zwei wichtige Ergebnisse, die LTG Link mit der Einführung von IVU.rail erreicht hat. Mit der Standardsoftware für die integrierte Ressourcenplanung lassen sich Schichtpläne flexibel und transparent gestalten. Eine Besonderheit des Projekts ist die auf Landesebene eingerichtete Leitstelle, mit der ein verlässlicher Betriebsablauf sichergestellt wird. So kann überall und in Echtzeit auf Störungen reagiert werden und Fahrgäste erhalten jederzeit die bestmöglichen Informationen.

“Die langjährige Erfahrung und der integrative Lösungsansatz von IVU passen in Litauens Strategie, für den Ausbau des Schienenverkehrs im Baltikum Verfahren und Standards einzusetzen, die sich in Europa durchgesetzt haben. LTG Link hat einen umfassenden digitalen Transformationsprozess durchlaufen. Das integrierte Planungs- und Dispositionssystem der IVU spielte dabei die zentrale Rolle”, erklärt Domantas Grigas, Head of Train operations - UAB LTG Link, und ergänzt “Dank IVU ist es uns gelungen, die fehleranfälligen manuellen Eingaben in unserer Planung zu eliminieren".

Oliver Grzegorski, Geschäftsbereichsleiter Rail der IVU Traffic Technologies, zeigt sich von der gelungenen Kooperation begeistert: „Mit LTG Link konnten wir einen wichtigen Kunden im Baltikum gewinnen. Wir sind stolz darauf, dass sich ein Land, das zu den Spitzenreitern in puncto Digitalisierung in Europa gehört, für unsere Lösungen entschieden hat. Für die Planung und Umsetzung wurde unser maßgeschneiderter Prozess IVU.xpress angewendet. Dadurch ist es uns gelungen, in weniger als einem Jahr nach der Spezifikation live zu gehen.“

https://www.ivu.de/aktuelles/details/litauische-staatsbahn-nutzt-ivurail

15/15 Top-Wertung: https://aktie.traderfox.com/visualizations/DE0007448508/EI/ivu-traffic-technag-on

Es kann nicht allen Ernstes ein Kritikpunkt sein, dass ein Unternehmen mit stetig wachsender Mitarbeiterschaft bei steigenden Löhnen deutlich steigende Personalkosten aufweist.

Ich würde mal sagen, nach den Zahlen können die Aktionäre durchatmen. Die schwache Kursentwicklung der letzten drei Monate war offensichtlich nicht Vorbote einer schwachen operativen Entwicklung. Der starke Anstieg des Personalaufwands in Q1 setzte sich in Q2 nicht fort.

Personalaufwand R12 in Mio. EUR:

Q1 2022 50,5
Q2 2022 54,1
Q3 2022 58,0
Q4 2022 60,3

Q1 2023 63,8
Q2 2023 64,2

Sonstige betriebliche Aufwendungen R12 sehen auch gut aus, in Mio. EUR:

Q1 2022 10,1
Q2 2022 10,7
Q3 2022 11,4
Q4 2022 11,6

Q1 2023 12,0
Q2 2023 12,0

Ich schätze weiterhin ein 2023er EBIT von rd. 16 Mio. EUR, was bei normaler Steuerquote auf ein EPS von ca. 0,66 EUR hinaus läuft. Netcash schätze ich zum 31.12.2023 auf rd. 3,20 EUR/Aktie. Bewerten kann man hier m.E. mit KGV über 30. Über das Geschäftsmodell ist ja eigentlich schon viel gesagt worden. Niedriges Beta mit stabilem Wachstum, welches dem Megatrend der Digitalisierung des öffentlichen Verkehrs folgt, letzte gerissene Unternehmensprognose war 2010 ...

Name: IVU Traffic Technologies AG, Bundesallee 88, 12161 Berlin, Deutschland
Preisspanne der eingegangenen Angebote: CHF von 42'500'000.00 bis 90'000'000.00 ohne MWSt.

Über eine Laufzeit von 8 Jahren bedeutet das auch zukünftig weiterhin garantiert jährlich steigendes Umsatzwachstum einhergehend mit steigenden Margen für IVU. Aktuell knapp 4000 gehandelte Aktien auf XETRA nach so einer Meldung sind natürlich ein Witz. Aber die Umsätze waren in den letzten Wochen eh sehr schwach.