Verfallstagsshort oder Verfallstagsrally? - Seite 2

Abwärtssog durch Verfallstag

Um zu erklären wie es zu dieser etwas ungewöhnlichen Situation kommt und was die Alternativen sind, schauen wir uns den Chart des DAX an:

Es ist klar, warum die „Call-Region“ ab 12.500/12600 Punkten beginnt: Im Februar und März wurden hier die Zwischenhochs nach der Korrektur erreicht (siehe blaue Ellipsen). Die laufende Bodenbildung würde als beendet gelten, wenn sich der Kurs oberhalb dieser Hochs bewegen würde.  Und da nicht nur die charttechnische Lage in dieser Hinsicht so eindeutig ist, sondern inzwischen auch die Bestätigung von der Verfallstagspositionierung kam, gab es am Freitag das jüngste Hoch (siehe roter Pfeil) genau an der 12.500-Punkte-Marke mit einer bearishen Umkehrkerze.

Der positive Start gestern konnte auch nicht verhindern, dass der DAX wieder nach unten tendierte und dabei eine weitere bearishe Kerze ausbildete. Die Auswirkungen des Abwärtssogs aufgrund der Verfallstagspositionierung sind also schon erkennbar!

Short-Trade mit Ziel 12.200 Punkte

Etwas schwieriger ist es, die Bedeutung der 12.200er Marke zu erklären. Die Oberkante der großen Kurslücke von Anfang April (siehe graues Rechteck im DAX-Chart) befindet sich bei 12.136 Punkten und damit knapp unterhalb der großen Call-Position bei 12.150 Punkten. Hierbei handelt es sich offenbar um eine sogenannte Ausbruchs-Gap (das weiter steigende Kurse verheißt), bei der die Trader mit den Call-Positionen bei 12.150 und 12.200 Punkten long gingen. Und tatsächlich stieg das Volumen an Call-Positionen nach dem 5. April (als die Kurslücke entstand) stark an. Seither wird dieses bullishe Signal des Ausbruchs-Gaps vom Kursverlauf bestätigt.

Aber die Zwischenrally könnte nun erst einmal bei 12.500 Punkten beendet sein. Dafür spricht auch, dass der DAX mittlerweile kurzfristig überkauft ist: So steht der 8-Tage-RSI bereits wieder klar über 70 Punkte. Dieses Niveau konnte in den vergangenen Monaten bestenfalls mehrere Tage gehalten werden, bevor Kurs und RSI wieder nach unten drehten (siehe blaue Kurve/roter Kreis im unteren Teil des DAX-Charts).

Kurzes Zwischenfazit: Unter Berücksichtigung der Charttechnik und vor dem Hintergrund der Verfallstagspositionierung für April liegt ein Short-Trade mit Ziel 12.200 Punkte nahe.

Zwei Schlussfolgerungen für Trader

Wie so oft gibt es auch hier ein „aber“: Denn die Charttechnik hat angedeutet, dass bei 12.500 Punkten am Freitag viele Trader bereits ausgestiegen oder short gegangen sind, wodurch die bearishe Umkehrkerze entstand. Sollte es zu einem weiteren Kursanstieg des DAX kommen, müssen nicht nur die Stillhalter ihre Call-Positionen absichern, sondern auch noch viele Trader ihre Short-Trades auflösen.

Daher ist bei DAX-Kursen über 12.500 Punkten mit einer kräftigen Short-Squeeze zu rechnen, welche die Kurse wieder nach oben schnellen lassen kann. Im Zuge dessen könnte der DAX 12.800 oder gar 13.000 Punkte erreichen. Ob ihm das bis Freitag schon gelingt, bleibt aber abzuwarten.

Nichtsdestotrotz folgen daraus zwei Schlussfolgerungen für Trader: Ein Short-Trade mit Ziel 12.200 Punkte (siehe oben) sollte eng abgesichert werden – am besten dicht am Hoch vom Freitag. Falls der Short-Trade dann tatsächlich ausgestoppt wird und eine klare Aufwärtsdynamik erkennbar ist, kann wegen der zu erwartenden Short-Queeze und Stillhalter-Absicherungen direkt ein Long-Trade nachfolgen.

Damit ist also Ihr Wochenprogramm für das DAX-Trading abgesteckt.

Viel Erfolg wünscht Ihnen

Ihr Torsten Ewert

 (Quelle: www.stockstreet.de)