adesso: Analysten halten Unternehmensguidance für zu konservativ

SMC-Research sieht die adesso AG weiter auf einem dynamischen Wachstumspfad und hält das vom Unternehmen selbst für dieses Jahr formulierte Wachstumsziel von 9 Prozent für zu konservativ. Der SMC-Analyst Dr. Adam Jakubowski kalkuliert stattdessen mit 15 Prozent und traut der adesso-Aktie ein weiteres Potenzial bis 72,00 Euro.

adesso habe 2017 den dynamischen Wachstumskurs fortgesetzt und erneut die Stärke der eigenen Marktstellung unter Beweis gestellt. Besonders beachtenswert sie laut SMC-Research der Erfolg, mit dem adesso dem Fachkräftemangel auf dem IT-Markt Jahr für Jahr trotze und damit die Basis des hohen Umsatzwachstums sichere.

Angesichts der starken Nachfrage in den von adesso adressierten Branchen, der erfolgreichen Umsetzung der zahlreichen Wachstumsinitiativen und dem Start weiterer Expansionsprojekte wie der Erschließung einer neuer Schwerpunktbranche, der Expansion nach Spanien und der Übertragung des Softwarekonzepts auf den Bankensektor sieht SMC-Research keine Anzeichen für eine nachlassende Dynamik. Dementsprechend stuft das Researchhaus auch die diesjährige Umsatzprognose von adesso als ausgesprochen konservativ ein und hat seine eigene Schätzung mit fast 370 Mio. Euro spürbar höher angesetzt. Etwas vorsichtiger als bisher hat SMC-Research hingegen die Margenschätzungen formuliert, weil sich diese angesichts der vielfältigen Expansionskosten sowie des dynamischen Wachstums des vergleichsweise margenschwächeren Kerngeschäfts als zu optimistisch erwiesen haben, so der SMC-Analyst.

Dennoch liege der faire Wert mit 72,00 Euro deutlich oberhalb des aktuellen Kurses, weswegen SMC-Research das Urteil „Buy“ bestätigt. Das Researchhaus sieht adesso als ein exzellent positioniertes, gut geführtes Unternehmen, das zuverlässig seine bewährte Wachstumsstrategie umsetze und das in dem aktuellen Umfeld noch auf Jahre hohes Umsatz- und Gewinnwachstum verspreche.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 23.04.18, 11:16 Uhr)

 

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 23.04.18  um 08.36 Uhr fertiggestellt und am 23.04.18 um 09:00 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2018/04/2018-04-23-SMC-Studie-adesso_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
Kursziel: 72,00 EUR