Original-Research
ORBIS AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
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Original-Research: ORBIS AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu ORBIS AG
Unternehmen: ORBIS AG
ISIN: DE0005228779
Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2018
Empfehlung: Kaufen
seit: 18.10.2018
Kursziel: 6,30 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 25.04.2018, vormals Halten
Analyst: Thorsten Renner
Deutliches Wachstum im ersten Halbjahr 2018 fortgesetzt
Die ORBIS AG bleibt unverändert auf Wachstumskurs und konnte dabei das Tempo in der ersten Jahreshälfte 2018 sogar noch einmal beschleunigen. Dabei gelang es dem Unternehmen auch noch, die
EBIT-Marge zu verbessern. Die gute Auftragslage und die Übernahme von Quinso sollten auch im zweiten Halbjahr ein deutliches Wachstum ermöglichen. Immerhin waren zu Beginn des dritten Quartals
bereits 95 Prozent des geplanten Umsatzes für 2018 bereits realisiert oder durch konkrete Kundenaufträge gesichert.
Die zunehmende Digitalisierung der Wirtschaft eröffnet der Gesellschaft weiteres Potenzial, zumal sie sich hier bereits hervorragend positioniert hat. Auch die Umstellung auf SAP HANA wird ORBIS
auf Sicht vieler Jahre zahlreiche Aufträge bescheren, da die Unternehmen die Umstellung auf die neue Technologie bis 2025 vollzogen haben müssen. Mit der Übernahme von Quinso wird zudem die
Internationalisierung des Geschäfts weiter vorangetrieben.
Finanziell ist die Gesellschaft weiterhin sehr gut aufgestellt, auch wenn sich der Liquiditätsbestand vorübergehend etwas reduziert hat. Auf der anderen Seite haben sich die Forderungen deutlich
ausgeweitet. Auch die eigenen Aktien weisen noch einen Gegenwert von fast 3,3 Mio. Euro auf.
Im laufenden Jahr rechnen wir mit einem Ergebnis je Aktie von 0,22 Euro entsprechend einem aktuellen KGV von 20,8. Bereinigt um die liquiden Mittel liegt das KGV aber nur noch bei 16,7. Damit ist
das Papier im Vergleich zu unserer aus den Branchen Softwareservice/-dienstleistungen, IT-Dienstleistungen und IT-Software gebildeten Peer-Group, die derzeit ein 2018er-KGV von 20,6 aufweist,
günstig bewertet. Zudem bietet der Titel bei der von uns erwarteten Dividendenanhebung eine 3,5-prozentige Dividendenrendite. Auf Basis der erfreulichen Geschäftsentwicklung belassen wir unser
Kursziel daher bei 6,30 Euro und bekräftigen unsere Empfehlung, die ORBIS-Aktie zu 'Kaufen'.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17085.pdf
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Analyst: GSC Research
Kursziel: 6,30 Euro