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Börsen-Überflieger Nemetschek nach den Quartalszahlen: Ist die Aktie ein Kauf?
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Foto: http://www.fool.de/
Investoren von Nemetschek (WKN: 645290) haben ein wahrlich gutes Jahr hinter sich: Zwischenzeitlich konnte sich der Titel im laufenden Jahr 2018 sogar verdoppeln – Mitte September erreichte die Aktie diese Höchststände. Im allgemeinen Marktrückgang der letzten Wochen musste Nemetschek jedoch stark Federn lassen – trotzdem beläuft sich das Plus seit dem 1. Januar immer noch auf ansehnlichen 52,3 % (Stand: Schlusskurs vom 29. Oktober).
Dieser drastische Kursanstieg war jedoch nicht nur irrational getrieben: Auch operativ hatte Nemetschek bisher ein sehr gutes Jahr und mit den kürzlich vorgelegten Zahlen zum 3. Quartal 2018 konnte das Unternehmen die Erwartungen erfüllen. Wie sind die Zahlen ausgefallen und könnte die Aktie trotz der steilen Kursentwicklung der Vergangenheit immer noch ein Kauf sein?
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Die Zahlen im Detail
Nemetschek ist ein Softwarehersteller, der sich auf die Baubranche spezialisiert hat und hier weltweit führend ist. Die Lösungen des Unternehmens decken alle Lebensphasen von Bauwerken ab – die Planung, den Bau und die Nutzung.
Dass Nemetschek mit seinen innovativen Lösungen einen Nerv trifft und somit ordentlich expandieren konnte, lässt sich an der vergangenen Umsatzentwicklung ablesen: In den letzten fünf Jahren stiegen die Erlöse um insgesamt knapp 126 %, was einer jährlichen Wachstumsrate von 17,7 % entspricht.
Mit den Zahlen zum dritten Quartal konnte Nemetschek diese Umsatzentwicklung aufrechterhalten, wie du in der nachfolgenden Tabelle sehen wirst:
| aktuelle Periode | Vorjahresperiode | prozentuale Veränderung | |
| 3. Quartal | 114,9 Mio. Euro | 95,8 Mio. Euro | 19,9 % |
| 1.–3. Quartal | 330,9 Mio. Euro | 289,8 Mio. Euro | 14,2 % |
Quelle: Quartalsabschluss Q3 2018, eigene Berechnungen
Das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von Nemetschek konnte in einer ähnlichen Größenordnung wachsen: Im Vergleich zum Vorjahresquartal stieg die Kennzahl um 17,8 %.
Wie geht es weiter?
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Der Ausblick für das Jahr 2018 wurde vom Vorstand bestätigt. Demzufolge erwartet Nemetschek für das Gesamtjahr einen Umsatz in der Bandbreite von 447 bis 457 Mio. Euro und eine EBITDA-Marge von 25 bis 27 %. Bei beiden Werten befindet sich Nemetschek auch nach meiner Einschätzung auf einem guten Kurs.
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