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Sind Ballard Power, NEL asa und ITM Power jetzt wieder billige Wasserstoffaktien?
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Foto: Achterbahnfahrt
Wasserstoffaktien haben über die letzten Quartale eine schier unglaubliche Performance hingelegt. Zuletzt kam es allerdings zu einer starken Korrektur. Die Aktien von Ballard Power (WKN: A0RENB), NEL (WKN: A0B733) und ITM Power (WKN: A0B57L) gibt es nun wieder deutlich günstiger. Aber ist günstiger bereits ein Sonderangebot oder sollten wir uns auf weitere Abverkäufe einstellen? Ein Blick auf die Zahlen verrät mehr.
Das konnte nicht gutgehen
Ich verfolge die Aktien von NEL und Co. nun schon seit einigen Jahren und bin ein großer Fan der Wasserstoffwirtschaft. Aber als die Aktien schwindelerregende Höhen erreichten, konzentrierte ich mich darauf, aufzuzeigen, dass die Geschäftsentwicklung noch lange nicht dort ist, wo sie laut den Kursen bereits sein sollte. Zu viel langfristiges Wachstum wurde vorweggenommen, wenn man bedenkt, dass sich NEL und ITM den Elektrolysemarkt mit mehr als zehn ähnlich starken Wettbewerbern teilen müssen und das Marktvolumen im Moment noch relativ klein ist.
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Ähnlich sieht es bei der Brennstoffzelle aus, wo Ballard sich gegenüber einer sich ständig verändernden Wettbewerberlandschaft behaupten muss und weder die Dynamik der Gesamtnachfrage noch die letztlich dominierende Technologie feststehen.
Eine Korrektur war folglich überfällig, nachdem die Aktien zum Spielball von Tradern wurden, welche die Kurse fast täglich um rund 10 % nach oben oder unten trieben. Am 27. Februar sah die Lage wie folgt aus:
| Ballard Power | NEL | ITM Power | |
| Hauptprodukte | Brennstoffzellen-Stacks und -Module | Elektrolyseanlagen, H2-Tankstellen | Elektrolyseanlagen, H2-Tankstationen (mit Linde) |
| 52-Wochen-Hoch in EUR | 14,2 | 1,54 | 2,00 |
| Kurs in EUR (27.02.) | 8,70 | 0,98 | 1,23 |
| Marktkapitalisierung in Mio. EUR | 2028 | 1236 | 566 |
| Umsatz 2019 in Mio. EUR (ohne Zuschüsse) | 88 | 54 | 5 |
| Umsatz 2020 in Mio. EUR (Schätzungen) | 120 | 82 | k. A. |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis 2020 | 16,9 | 15,1 | k. A. |
| erwartetes Wachstum 2019/2020 | 36% | 52% | k. A. |
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Tabelle: erstellt vom Autor auf Basis von Geschäftsberichten, Yahoo! Finance und Finanzen.net; für ITM Power sind keine Schätzungen verfügbar. Der Umsatz von ITM Power bezieht sich auf das Geschäftsjahr 2018/2019, das am 30.04.2019 endete
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